AI板块成(chéng)为(wèi)2023年(nián)最(zuì)火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸引人(rén)全(quán)市场的目(mù)光。

　　随之(zhī)而来(lái)的(de)是(shì)，不仅不(bù)少上市公司宣布(bù)试水人工智能、基金经理开始布(bù)局AI概念，也有基金公司(sī)尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者关系(xì)管(guǎn)理，更(gèng)有基金经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众多基金(jīn)经(jīng)理均谈及对(duì)AI投资机遇。各(gè)大派别基金经理均认可AI所带(dài)来的(de)颠覆性影响，并看好其(qí)中长期投资(zī)价值，但是对(duì)于短期人工智(zhì)能极(jí)致(zhì)行情演绎下(xià)，也有基金经(jīng)理对AI保留(liú)了(le)一份(fèn)清醒。

　　基金经理(lǐ)试(shì)水

　　c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义trong>部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱(yú)乐公布(bù)2023年一季(jì)报，引(yǐn)人关注(zhù)的是(shì)，季报(bào)中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明确写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业(yè)的(de)改变，比如医疗、教育、工(gōng)业(yè)生(shēng)产、环境保护和可持续发(fā)展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中(zhōng)表(biǎo)示，人工智能领域的快(kuài)速(sù)发展为全(quán)球(qiú)带来无数(shù)机遇(yù)和挑(tiāo)战，将极大地影响我们的生活方式和社(shè)会发展，为确保(bǎo)AI技术的健(jiàn)康(kāng)、可(kě)持(chí)续发展(zhǎn)，需(xū)要建立完善的法律法规和(hé)伦理(lǐ)准则，以保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全并(bìng)防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推(tuī)动(dòng)这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方向上，我们(men)坚定的(de)看好(hǎo)人工智能(néng)对各个行业的(de)改(gǎi)变(biàn)。他(tā)还专门(mén)谈及，一季度进行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方向上(shàng)主要是受(shòu)益于(yú)人工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是提高(gāo)效率，而高质量(liàng)发展的核(hé)心在(zài)于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对半导体、数字化(huà)、互联网平台等提出自(zì)己想法。说到数(shù)字化时，表示其本质是利用(yòng)技(jì)术的(de)手段，提(tí)升组(zǔ)织(zhī)信息计算、存储、传播的效(xiào)率，这(zhè)是一个长期向上的(de)类(lèi)消费行(xíng)业，在美国(guó)是一个和互联网行业一(yī)样大规模的(de)产(chǎn)业。在中国(guó)，依然(rán)处于(yú)产业的早期，但是我们(men)可以(yǐ)看到疫情背景下，大家越来越意识到数字化的重要(yào)性。而此轮(lún)数字(zì)化将会和(hé)人工智能深度融合，也会给中国公司带来发展(zhǎn)的机会。目(mù)前整个板块的(de)估(gū)值都到了(le)历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人(rén)工智能完成季报(bào)，也显示出(chū)人工智能确(què)实开(kāi)始方方(fāng)面面开始影(yǐng)响我们的生(shēng)活、工作等，是(shì)一个历(lì)史性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极(jí)拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金投资者教(jiào)育基(jī)地宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基(jī)地也(yě)将通过百度智能云接入文心一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都(dōu)积极布(bù)局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一季(jì)度市场热点，不少基(jī)金经理(lǐ)选(xuǎn)择了积极(jí)参与布局，其中，除了科技(jì)成(chéng)长派基金经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一(yī)季报可以看(kàn)出，该基金一季度进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互(hù)联网行业(yè)。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等(děng)8只个股(gǔ)均为一季(jì)度(dù)新进(jìn)。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)表示(shì)，产业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各个(gè)行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大需(xū)求(qiú)就是能源(yuán)、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台、创新药。我(wǒ)们(men)认为，各个细分行业(yè)的beta收敛之后，竞争(zhēng)力(lì)会重新成为(wèi)最(zuì)重要的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机(jī)会，特(tè)别(bié)是软件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经理明(míng)确看好人工智能(néng)带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下(xià)半年开(kāi)始(shǐ)增持软件(jiàn)，当时基(jī)本(běn)处于估值、机(jī)构持仓的历史底部(bù)的位置。他认为(wèi)，行(xíng)业在信创、数字化、智能化(huà)等长期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也还有巨(jù)大(dà)成长空间的板块(kuài)，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮(lún)科技创新周期的(de)序(xù)幕，带来以十年为维度(dù)的(de)产业变(biàn)革(gé)机(jī)会(huì)，同时配合2023年一季度的复苏(sū)和业绩(jì)修复，以(yǐ)软件计算(suàn)机为代表的(de)科(kē)技(jì)板块内会(huì)持续有个(gè)股投资机会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉实(shí)新能源新(xīn)材料基金(jīn)经理姚志鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫无(wú)疑问(wèn)人(rén)工智能和可(kě)再生能源将构成未来社(shè)会的基(jī)石。在当下，随(suí)着(zhe)经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业机(jī)会将进入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积极的(de)一派。他在一(yī)季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一季度，他所管(guǎn)理(lǐ)的基金维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和布局。海(hǎi)康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中(zhōng)，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的0持仓(cāng)，直接买到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上，也体现了(le)对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前十大(dà)重仓股

　　莫海波(bō)的万家品质生活在一季度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工(gōng)为(wèi)前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出(chū)十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未(wèi)来2年数(shù)字经(jīng)济的(de)看好(hǎo)。随着人口老龄(líng)化与经济发展模式转变，数据成为新(xīn)的生产要素(sù)，高质量发展的核心在(zài)于全要素生产率(lǜ)的提升，充分(fēn)利用好云计算、大(dà)数据、人工智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑(jí)，通过信息技术(shù)全方(fāng)位(wèi)赋能传(chuán)统(tǒng)行业，从生产(chǎn)和服务端(duān)全(quán)面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通(tōng)信网络、算(suàn)力、算法，以及多样化的行业应用(yòng)等，这是一个系(xì)统性工程，产业空间较大、持续时间较(jiào)长，是(shì)未来具有成长性(xìng)的(de)行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)板块。比(bǐ)如，建信(xìn)智(zhì)能生活在一(yī)季度继(jì)续调整(zhěng)了行(xíng)业配置，降低了制造业(yè)、大金融地产(chǎn)行业的(de)配置(zhì)，增加了(le)消费、TMT 板块的(de)配置，特(tè)别(bié)是重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)人工(gōng)智能技术创(chuàng)新(xīn)带来(lái)的(de)相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留(liú)一份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工智(zhì)能(néng)极(jí)致(zhì)行情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅(yì)虽(suī)然在一季报中表达了对(duì)人工智(zhì)能的重视，但一(yī)季度并未加入对于AI领(lǐng)域的(de)布局(jú)阵营(yíng)。

　　他(tā)表示(shì)，过去一个(gè)季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块(kuài)走出了(le)轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的(de)人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因(yīn)为(wèi)本(běn)次的人工智能的(de)应(yīng)用领域得到了(le)极大的拓展，模(mó)型具(jù)备了强大的通(tōng)用性。这属于科技(jì)史上的一次重大创(chuàng)新，未来多个行(xíng)业将极大受益于这一技(jì)术的应用和普及。未来(lái)我们应该更加重视这一领域的(de)研究和投资(zī)。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚(jiān)持低(dī)估值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在(zài)一季报(bào)中也提到了对AI的(de)看(kàn)好，但他的基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示，除复合国家安全自(zì)主可控和(hé)产业(yè)趋势外，今年(nián)市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮的科技(jì)创新周期，深(shēn)入和(hé)广泛应用，将对IT产(chǎn)业(yè)产生更大、更持久的需求(qiú)拉动，因此(cǐ)，计算(suàn)机、电(diàn)子等偏成长行业的部分成(chéng)长股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基(jī)金经理(lǐ)蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注(zhù)意(yì)到市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热点(diǎn)资(zī)产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板(bǎn)块的非理性行为，就如(rú)同去年三季度半导体(tǐ)及医药(yào)板块的抛售，反而(ér)造就(jiù)了难(nán)得的机会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能源板块机会(huì)的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理(lǐ)孟夏虽然(rán)也(yě)认为，AI是不亚于互联网级(jí)别(bié)的技术要素革命，或许(xǔ)我们已经站(zhàn)在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长投资者，会(huì)积极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力(lì)在火热的行(xíng)情面(miàn)前保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆假(jiǎ)设、小心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真正能(néng)够兑现长(zhǎng)期(qī)业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块(kuài)后续(xù)波动(dòng)。正因为此，他在去年三四季(jì)度布(bù)局了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的(de)配置(zhì)大(dà)概(gài)率少于(yú)市(shì)场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经超过了(le)40％。当然(rán)市场中有不少声音说这(zhè)次不(bù)一样，交(jiāo)易(yì)占比创新高代表了主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还是认为太(tài)阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过(guò)度(dù)的热情在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银华(huá)心(xīn)怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场(chǎng)走势(shì)再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市(shì)场是(shì)难(nán)以(yǐ)预测(cè)的。迄今(jīn)为(wèi)止，表现(xiàn)最(zuì)好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比(bǐ)去年初我们(men)想(xiǎng)象不到俄乌(wū)冲突，和后来的(de)疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚(chéng)也在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之(zhī)一(yī)，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在产业链不(bù)同环节之间(jiān)将如何分(fēn)配？市场当(dāng)前认为的(de)受益环节是(shì)否能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以及渗透(tòu)率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和投资(zī)之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看(kàn)来，人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可(kě)能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们的(de)投(tóu)资(zī)目标(biāo)。

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