大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取超(chāo)额回报的特(天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自(zì)主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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