近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行(xíng)启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wè外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗i)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序(x外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗ù)。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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