近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对(duì)多家金融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过(guò)做市(shì)业务方式(s染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的hì)，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平(píng)市城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承(c染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的héng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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