今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么(tōng)基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且(qiě)又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(t突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么óu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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