财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家公(gōng)募(mù)基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(j角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺iāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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