今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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