金(jīn)融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃(rán)了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间(jiān)回(huí)报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购(gòu)申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不(bù)止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高达孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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