公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季不朽的意思(jì)度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股

不朽的意思　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这(zhè不朽的意思)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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