大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股(gǔ)票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象(xiàng)的要(yào)持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更全(quán)面(miàn)地反(fǎn)映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中(zhōng)在(zài)一个领域，因此只有少数几只大型公司的股票引(yǐn)领市(shì)场走高。他(tā)同时也(yě)补充道(dào)，市场行为通常与增(zēng)长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型(xíng)的周(zhōu)期后期行为，即随(suí)着经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)开始减速(sù)，反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序但(dàn)并未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金就会流向(xiàng)更优(yōu)质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始(shǐ)向收缩(suō)的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长数据开始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公(gōng反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)司(sī)股(gǔ)价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场(chǎng)技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的(de)观点是，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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