钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的(de)股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人(rén)遐想的(de)题材(cái)搭(dā)配公司(sī)释(shì)放钠(nà)电池项目进展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股价又在(zài)4个多月时间极速(sù)腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺(yì)科技也只收获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界(jiè)到现(xiàn)在，时间不过10多(duō)月(yuè)，规划产能(néng)已经(jīng)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成(chéng)本？巨头环(huán)伺、落(luò)地(dì)产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在(zài)愈(yù)加拥挤的赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际(jì)效益(yì)与(yǔ)预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代，钠离子(zi)电池便与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电(diàn)池能(néng)量密度(dù)较低，导致其研发进(jìn)度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直(zhí)到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关(guān)键技术(shù)完(wán)成突破以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回(huí)人们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出第一代(dài)钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日中天(tiān)之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万(wàn)元通过全资子公司(sī)江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有(yǒu)限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫(xīn)企业、自然人杨磊(lěi)和杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺钠(nà)电科技(jì)有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即(jí)涨停，当(dāng)日(rì)盘后公(gōng)司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析(xī)师和个人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电(diàn)的(de)各(gè)种细节。根据规(guī)划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下(xià)电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披(pī)露(lù)钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目进展，而公(gōng)司股价也往往在公(gōng)告披(pī)露后录得大幅(fú)上涨。去年12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价(jià)，不到半年的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布“利好”消息(xī)，股价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的(de)推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫(pò)切召开电(diàn)话(huà)会并在《投资者(zhě)关系活动记录表》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳(zhèn)证券(quàn)交易所关注函回复的(de)公(gōng)告(gào)》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资(zī)金有限与钠(nà)电产能(néng)规划“大跃进”不(bù)匹配无(wú)法让市(shì)场信(xìn)服(fú)造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案，钠(nà)电(diàn)池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产能将达到(dào)10GWh。而(ér)根据公司此前对交易所回复(fù)函和(hé)2023年(nián)度(dù)定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目的投(tóu)资成本约54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入的(de)装修及设(shè)备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远不(bù)止这公告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微消(xiāo)息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供应链项目(mù)，逐(zhú)步形成年(nián)产(chǎn)3万吨正(zhèng)极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣(jùn)工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底(dǐ)有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的(de)54亿元(yuán)资金外(wài)，还需要更(gèng)多资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元(yuán)的投(tóu)入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微(wēi)，年(nián)赚1亿元的(de)盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿(yì)的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机(jī)电脑(nǎo)键(jiàn)盘(pán)、触控模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标等输入(rù)类设(shè)备(bèi)及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模(mó)不断扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年(nián)递增，到(dào)2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了近(jìn)3倍。但盈利(lì)并未同(tóng)步(bù)，上市当年公司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着(zhe)行业(yè)式微，公司盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到了9000万元(yuán)，净利(lì)润增(zēng)长乏力(lì)可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的(de)回函中，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于(yú)钠离子电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银(yín)行(xíng)授信未(wèi)使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始规划的(de)一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠(kào)银行(xíng)贷款解(jiě)决。后一期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右(yòu)，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行、农业银行等(děng)组成的联合银团申请(qǐng)不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷(dài)款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参(cān)团银行(xíng)处(chù)于(yú)正常(cháng)的审(shěn)批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特定对(duì)象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造(zào)二(èr)期项(xiàng)目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定(dìng)增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项(xiàng)目(mù)。

　　简单加总便知，家底(dǐ)不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元(yuán)，整个(gè)钠电池全供(gōng)应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达产达(dá)效(xiào)后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺科技的钠电项(xiàng)目(mù)真如邹(zōu)伟民在(zài)近日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基(jī)础上翻十几(jǐ)倍。但近来腰斩的(de)股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再(zài)买(mǎi)账(zhàng)，除了资(zī)金实力有限公司外，核心还在(zài)其大干快上后产能如(rú)何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能(néng)、雅(yǎ)迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷发(fā)产品、量(liàng)产并(bìng)大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披露的参数(shù)和性能来看，传艺(yì)钠电的钠(nà)电池与巨(jù)头们不相上下(xià)，但(dàn)宁德时(shí)代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语新能源(yuán)配(pèi)套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实(shí)现装(zhuāng)车应用。而传艺科技除了(le)在(zài)岁末年初公告与中祥航业、江苏(sū)新能源、德(dé)博新(xīn)能源签订项目合(hé)作(zuò)或战(zhàn)略(lüè)合(hé)作协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单(dān)下游运(yùn)用覆(fù)盖(gài)储能、低速电(diàn)动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领(lǐng)域”“公司钠(nà)离子电池送样(yàng)后客户的反馈普遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客(kè)户签(qiān)订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合(hé)作(zuò)意向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行(xíng)回复。至于(yú)具体的客户(hù)名称和订(dìng)单(dān)金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级(jí)增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联(lián)新能源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落地(dì)产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最新发布(bù)数(shù)据(jù)则称(chēng)，到(dào)2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将增加至21GWh。无(wú)论是哪(nǎ)种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地产(chǎn)能大(dà)幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊锂电池行业产能利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模(mó)接近40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本(běn)降下(xià)来才会有(yǒu)较(jiào)大比(bǐ)例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小(xiǎo)批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预(yù)计(jì)2023年(nián)公司实际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝(jué)大部分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨的背景下(xià)作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以(yǐ)来，碳酸锂价(jià)格持续下(xià)行，4月20日电(diàn)碳价格(gé)均价已经(jīng)跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电(diàn)池(chí)能够(gòu)起到对锂电池(chí)的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源的(de)供应安全，不太可能(néng)成为主流(liú)。锂价一(yī)便宜(yí)，就(jiù)会让钠(nà)离(lí)子(zi)的(de)发展陷入(rù)被动(dòng)。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离子技术一定要发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本(běn)接近(jìn)，目前(qián)三元钠电量产的(de)生产成(chéng)本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电(diàn)池性(xìng)能比较接(jiē)近磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近三元(yuán)523电池(chí)。目前电碳(tàn)价格下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已经和钠电池(chí)成本基(jī)本(běn)相当；而由于锂原料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电(diàn)池有明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市(shì)场普遍认为钠电池还有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可(kě)降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子(zi)电池的理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池(chí)的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技(jì)术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有望进(jìn)一步打(dǎ)开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进(jìn)一步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池(chí)的成本(běn)拉(lā)开差距(jù)，接近(jìn)铅酸电(diàn)池的成本。但能量(liàng)密(mì)度(dù)的限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万(wàn)左右及以下时(shí)，钠(nà)离子电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多入(rù)局钠电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠(nà)电池利润率下降(jiàng)或也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为例，其在1月(yuè)9日(rì)的(de)调研记录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一(yī)般(bān)给到客户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资(zī)定力 郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊trong>过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化之(zhī)外(wài)，市场还(hái)担忧(yōu)传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公司对进(jìn)军(jūn)钠电领域(yù)雄心勃勃，然而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技(jì)在(zài)投资(zī)上缺乏(fá)长远(yuǎn)定(dìng)力，临时“跳票”甚(shèn)至(zhì)终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿(yì)元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司就变更募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生(shēng)产项(xiàng)目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地(dì)点变更为(wèi)重庆市合川区工业园区核(hé)心(xīn)区高阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传(chuán)艺科技变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目(mù)剩余资(zī)金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台(tái)提升(shēng)至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科技再(zài)融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公(gōng)司将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点(diǎn)由(yóu)江苏(sū)省(shěng)高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号(hào)的闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩(shèng)余募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金(jīn)乃(nǎi)至(zhì)项(xiàng)目，直(zhí)接的(de)后果就是(shì)原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下以及(jí)建成项目(mù)实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项(xiàng)目(mù)就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也(yě)仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年(nián)多(duō)时间过(guò)去了(le)，截至2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预期(qī)相去(qù)甚远。

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