近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会(huì速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉)已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金(jīn)融(róng)债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易商(shān速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉g)协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事相关(guān)业务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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