金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还(hái)在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍(réng)然是(shì)日本股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持日(rì)本股(世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸(àn)田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股(gǔ)东(dōng)大会上解释了(le)抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉(mà世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空i)络(luò)，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时(shí)机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的(de)变化(huà)，日本(běn)监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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