全(quán)球(qiú)头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表(biǎo)示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥水在(zài)一(yī)季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸全(quán)球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于(yú)看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够(gòu)的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期(qī)美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这符合(hé)我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问(wèn)题，但(dàn)名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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