近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务(wù)融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间(j本番什么意思 日语里本番什么意思iān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良本番什么意思 日语里本番什么意思性竞争生态(tài)。

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