北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基(jī)金(jīn)投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及(jí)人士(shì)表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募(mù)资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计(jì)有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也(yě)发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵(zūn)守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所股票的投(tóu)资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可(kě)投(tóu)资北交所(suǒ)上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人(rén)士表示，公募新(xīn)基金之所以密(mì)集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为(wèi)，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度(dù)来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思北交所上市(shì)公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得(dé)整个板块的(de)成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的(de)稀(xī)缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出现在北(běi)交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持(chí)股集中(zhōng)度高。“预(yù)计(jì)随着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市(shì)场的公(gōng)募基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加(jiā)大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的(de)公(gōng)司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基(jī)金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机(jī)发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的(de)投资(zī)范围扩大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开(kāi)市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期(qī)上市(shì)公司中，与新能(néng)源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下(xià)行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收(shōu)益率(lǜ)预期(qī)，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的(de)长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有(yǒu)明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的(de)上市(shì)公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的(de)北交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大(dà)赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏(cáng)较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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