金融界(jiè)4月21日消息 国家外汇管理局新闻(wén)发(fā)言人王春英(yīng)21日(rì)在国新办新闻(wén)发(fā)布会上(shàng)表示(shì)，近年来，外资(zī)投资人民币(bì)资产规模总(zǒng)体上升，中国逐步成为新(xīn)兴(xīng)经济体吸收证券投(tóu)资的(de)主力。

　　去年在高通胀压ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式(yā)力下，美联储快(kuài)速收紧货币政策，美元汇率利率(lǜ)都有明显ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式抬升。全球(qiú)各国吸收(shōu)跨境债(zhài)券投资(zī)规模明(míng)显减少，主要新兴经济(jì)体股票市场出现了资金回撤。在这样的情(qíng)况下，中国(guó)也面临中美利(lì)差倒(dào)挂，证券市场外(wài)资也有所调(diào)整，但(dàn)整体还是保持了稳(wěn)定。境外央行(xíng)和银行类机构(gòu)投资中国的(de)债市表现是(shì)相对(duì)稳定的，股票市场外资(zī)总体(tǐ)呈(chéng)现净流(liú)入。证券投资项(xiàng)下资本流(liú)动变化，没有改变中国国际收支总体平衡的(de)大(dà)局。

　　近几个月随着(zhe)内(nèi)外部环境的(de)改善，外(wài)资(zī)对(duì)中国证券投(tóu)资总体(tǐ)是(shì)向好的。首先，中国(guó)的经(jīng)济稳步(bù)恢复，市场预期得到(dào)提振。境(jìng)外投资者(zhě)对人民币资产的投资热情明显(xiǎn)回升。其次，受(shòu)多方因素(sù)影响(xiǎng)，近(jìn)期(qī)美元汇率和利率从高位(wèi)回(huí)落，中美十(shí)年期国债收(shōu)益率倒挂程度趋向收敛，已经(jīng)从最(zuì)高的1.5个百分点收窄了一半，当前是(shì)0.7个百(bǎi)分点左右。2023年1月份，外(wài)资(zī)净买入境内股票(piào)创历史新高；3月份，外资持(chí)有境内债券余额环比回升。

　　王春英分(fēn)析，未来人民币资(zī)产(chǎn)的几个特(tè)点还会吸引境(jìng)外投资(zī)者(zhě)稳步投(tóu)资中国证券市场。中国人民币资产具有(yǒu)几(jǐ)个特点：综(zōng)合回(huí)报稳定(dìng)、投(tóu)资价(jià)值高、多元化配(pèi)置需求比较强。

　　第一，人民币的币值稳定，境外投资者持有人民币(bì)资产(chǎn)汇兑影(yǐng)响相对(duì)平稳。近年来(lái)，人民币汇率展现出稳(wěn)健性的(de)特征(zhēng)，始终在合理均衡(héng)水(shuǐ)平上保持(chí)基本(běn)稳定。即使是外部环(huán)境复杂多变的2022年，人(rén)民(mín)币汇率(lǜ)的波(bō)动幅(fú)度也明显低于日(rì)元、英镑、欧元以及(jí)主(zhǔ)要新兴市场货币。所以(yǐ)持有人民(mín)币资产，汇(huì)兑的波动影响是相对平稳的。

　　第二，人民币资(zī)产在全球具(jù)有分散(sàn)化投资价(jià)值，可以更好地满足境外投资者多元(yuán)化配置(zhì)需求(qiú)。中(zhōng)国的(de)经(jīng)济周期(qī)和(hé)主要发达经济体不同步，我们宏观经济政(zhèng)策以我为主，ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式利率、汇率以及资产价(jià)格(gé)走(zǒu)势相对独立，在全球资产(chǎn)配置中(zhōng)有(yǒu)非常好的分散化的效果(guǒ)。做投(tóu)资(zī)的都理解这一(yī)点(diǎn)，也都非常喜欢这一点。同(tóng)时，中国的债券(quàn)市场(chǎng)从规模看(kàn)居全球第二位，这(zhè)意味着我们的(de)流动性(xìng)好，人民币资(zī)产兼(jiān)具安全性和流动性的特征(zhēng)，已经(jīng)逐(zhú)步成为准安全资(zī)产。

　　第(dì)三，人民币债券价格稳定、投(tóu)资回(huí)报稳定(dìng)。人民币债券投资回报波动率在全(quán)球处于(yú)低位，回报(bào)波动率比较(jiào)低意(yì)味(wèi)着投资回报(bào)更加稳定(dìng)。经测算(suàn)，去年(nián)人民(mín)币国债指(zhǐ)数(shù)月(yuè)度回(huí)报(bào)年化波动率是2.4％，美债的(de)波动(dòng)率水平是6.6％。这个比(bǐ)较显示(shì)出人民币债券价(jià)格是稳(wěn)定的，投资回报(bào)是稳定的。

　　还有(yǒu)第四个特征，中国国内(nèi)股(gǔ)票估值低，投资前景良(liáng)好。无论从市盈率还是市净率等指标(biāo)看，当前A股的估值相对(duì)偏低，所以投资价(jià)值比较高，而且潜在风(fēng)险比较低。

　　王春(chūn)英表示，总的(de)来看未来中国经济回升(shēng)向好，金融市场开放也会稳步推进(jìn)，外资仍有流入空间(jiān)。当前(qián)，在我国(guó)证券市场中，无论债(zhài)券还是股票外(wài)资占比都是偏低的(de)，所以(yǐ)外(wài)资投资空间还是比较大。

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