随着公募基金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基金经(jīng)理调仓换(huàn)股以及对后市看法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动车(chē)、风光电(diàn)储、军(jūn)工(gōng)等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发(fā)展不会(huì)一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的(de)创新，以及半导体和(hé)制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正面效(xiào)应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科技、高端(duān)制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎(zhā)实的优(yōu)质(zhì)个股，自(zì)下(xià)而上(shàng)挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　此外(wài)，今日，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚基(jī)金王睿等(děng)人也发(fā)布了一季报(bào)，均谈到了(le)自己对AI领(lǐng)域(yù)的密切关注，但观(guān)点略(lüè)有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调(diào)入(rù)AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在(zài)管(guǎn)的(de)10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银华丰享一年持有、银华心选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减仓幅度最(zuì)大的(de)是银(yín)华(huá)心选一年持有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年持有、银华心(xīn)兴三年持(chí)有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大(dà)的是银华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅提(tí)高了(le)港股仓位，比如银华心(xīn)佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银(yín)华心(xīn)兴三年持有A港(gǎng)股仓位从(cóng)去年底14.93％上升(shēng)到一季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方(fāng)面，以李(lǐ)晓星(xīng)代表作(zuò)银(yín)华中(zhōng)小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一(yī)季度(dù)，立讯精密、金山办公、用友(yǒu)网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第一大重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该(gāi)基金还增(zēng)持了精(jīng)测电子，较去年底增(zēng)加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今年一季(jì)度(dù)，该基金(jīn)减持(chí)紫光国微、华(huá)海清(qīng)科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光(guāng)国微(wēi)、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿(yì)元，位列(liè)第二、四(sì)大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文(wén)”表达了(le)自己(jǐ)对市场的(de)看法，基(jī)金君为大家做(zuò)了(le)些重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示(shì)，对于今(jīn)年(nián)国内(nèi)的宏观判(pàn)断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心逐渐恢复(fù)；我们判断(duàn)由(yóu)于(yú)国家自(zì)身实力(lì)的(de)不断增强(qiáng)，国际伙伴(bàn)跟我们的(de)利益(yì)共同点变多，国际形势相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人(rén)工智能(néng)板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括(kuò)数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在半(bàn)导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将(jiāng)再度(dù)提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际(jì)转向(xiàng)积极(jí)，全球半(bàn)导(dǎo)体下行(xíng)周期接(jiē)近(jìn)尾声(shēng)，经历了过去几始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗个季(jì)度的去库存，有望在(zài)今年下 半(bàn)年重(zhòng)启上行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决于下游需求恢复的力(lì)度，数据中心(xīn)有望率先(xiān)回暖，其次是汽车(chē)、 消费电子，关注相关(guān)左侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃(qì)较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和估值(zhí)已(yǐ)经处于(yú)历史偏(piān)低的位置。只是市(shì)场对于上涨(zhǎng)的标的更(gèng)多(duō)地关(guān)注利好，对于下跌的板块更(gèng)多地关(guān)注利(lì)空。我们总体认为现在(zài)市场(chǎng)对于新能源板块(kuài)的担(dān)忧(yōu)讨论，更(gèng)多是(shì)对于一(yī)个下(xià)跌板块(kuài)的应(yīng)激式反(fǎn)应。在去年的(de)中报中，我们曾经提(tí)到了新能(néng)源板块的(de)一(yī)些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点(diǎn)在经过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个(gè)估值(zhí)分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目前这(zhè)个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好(hǎo)电动车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能(néng)源相关(guān)个股

　　一(yī)季(jì)报数(shù)据显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年(nián)底75.82％上升到(dào)今年一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能(néng)源产业、信澳科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信澳(ào)新能源产业(yè)为例(lì)，该基金一季(jì)度增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目(mù)前持有(yǒu)股(gǔ)数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳光、华阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科(kē)技(jì)，其(qí)中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一(yī)季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份(fèn)、华(huá)阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科技、比亚(yà)迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行(xíng)不同程(chéng)度减持(chí)，其中，减持幅(fú)度最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了(le)疫情复苏(sū)后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的(de)回调，从而(ér)总体呈 现出震荡(dàng)趋(qū)势(shì)。本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与(yǔ)市场(chǎng)趋同，导致本基金(jīn)的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门(mén)概(gài)念的(de)创(chuàng)新，以及半导体 和制(zhì)造(zào)业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复(fù)苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定(dìng)正(zhèng)面效应(yīng)。我(wǒ)们会继续(xù)在(zài)新 能源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下(xià)而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观看待人工智能(néng)

　　今日，中信(xìn)保诚基金(jīn)旗下多(duō)位基金(jīn)经理也(yě)发(fā)布(bù)了一季(jì)报(bào)。其(qí)中，中(zhōng)信保诚基(jī)金(jīn)权益投资部总(zǒng)监王睿在一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复(fù)苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声(shēng)后，社会流动性将相(xiāng)对宽松，宏(hóng)观(g始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗uān)及(jí)货(huò)币环境有利于权(quán)益市场行情的开(kāi)展，二(èr)季度指数仍有可(kě)能(néng)会是震(zhèn)荡上行的态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部分(fēn)短(duǎn)期达到目标价的相关(guān)品(pǐn)种，并根据收益率预期的变化调整了(le)一部分科技(jì)持仓。具体(tǐ)来看(kàn)，以其(qí)代表(biǎo)作(zuò)中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基(jī)金在一季度增持(chí)了晶盛(shèng)机(jī)电(diàn)、TCL中环、当升(shēng)科(kē)技、中(zhōng)航光电等个(gè)股，人(rén)福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中表示，对于人工智能这一非常宏(hóng)大的命题，他(tā)目(mù)前持谨慎乐观的态(tài)度(dù)。首(shǒu)先我们(men)相(xiāng)信这是一项会对(duì)目前(qián)的生产和生活方(fāng)式带来重大变(biàn)化的技术(shù)变革(gé)，值得我们投入(rù)非常多的精力去(qù)跟踪和研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的(de)评估这项技(jì)术革命给(gěi)具体公(gōng)司(sī)和行业格局带来的(de)影响，也不能给出大部分公司一个相对清晰(xī)的定价(jià)，因此我们一季度暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我们持(chí)仓(cāng)较多(duō)的电(diàn)动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不佳，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资者的(de)信心(xīn)出现了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较(jiào)大回(huí)调(diào)，目前行业(yè)整体估值水平处于历史(shǐ)较低(dī)位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未来的发(fā)展方(fāng)向还(hái)是相对比较(jiào)确定(dìng)的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永(yǒng)远没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资管基金经理姜诚也(yě)发布了一季报在(zài)一季报中，姜诚表示，一(yī)季度(dù)的市(shì)场走势再次佐证了一个道(dào)理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对(duì)投资(zī)有哪些影响却很难。利润在产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节(jié)是否能如愿受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平(píng)达到(dào)了什么程度以(yǐ)及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就(jiù)里的难(nán)题。谈资(zī)和(hé)投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原理(lǐ)告诉我们，价(jià)值(zhí)会(huì)随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，我们需要(yào)重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化(huà)短期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可(kě)以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的伤(shāng)害(hài)。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽可能(néng)好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优(yōu)势维持得长、平均净资产收益率高，以及(jí)在(zài)好的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所以，我(wǒ)们会一如既(jì)往(wǎng)，不去猜测(cè)和追逐市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜(jiāng)诚代(dài)表作中泰(tài)星元价值优选A代(dài)表作为(wèi)例(lì)，该基金在一季(jì)度减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的(de)集团(tuán)，增(zēng)持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没(méi)有大的变(biàn)化(huà)，是因(yīn)为长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对中国(guó)经济的长(zhǎng)期乐观，结合当(dāng)前市(shì)场(chǎng)提供的较低估值水平，让我(wǒ)们可以(yǐ)在热点不(bù)断切换的市场中保持平和(hé)。但投资是(shì)一(yī)项苦(kǔ)差事，需(xū)要随时准备证伪自己的(de)观(guān)点，需(xū)要保持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗