金融界5月(yuè)5日(rì)消(xiāo)息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北(běi)向互换(huàn)通下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过北向互换(huàn)通(tōng)开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净(jìng)额每日不(bù)超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思民(mín)银行(xíng)、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事务监察委(wěi)员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协(xié)同(tóng)发展，构建高水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察(chá)委员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下(xià)简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换通”），初(chū)期(qī)先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地区的境外(wài)投资者可通过(guò)两(liǎng)地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所(suǒ)利率(lǜ)互换集(jí)中(zhōng)清算(suàn)业务的清(qīng)算会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为(wèi)符合人民银行(xíng)要(yào)求并完成(chéng)内地(dì)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投(tóu)资(zī)者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)的境外投(tóu)资者需同时申(shēn)请(qǐng)成(chéng)为(wèi)场外结(jié)算公司的(de)清(qīng)算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和(hé)场外结算公(gōng)司(sī)建立中央对手方(fāng)清算机构互(hù)联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过(guò)“北向互换通”开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司(sī)针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之间净头寸对应的(de)“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设(shè)定(dìng)上限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已(yǐ)就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管合(hé)作(zuò)原(yuán)则和(hé)具体(tǐ)安(ān)排(pái)达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香(xiāng)港(gǎng)债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在(zài)债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络(luò)协(xié)商机制(zhì)，共同(tóng)维护“互(hù)换通(tōng)”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融(róng)市场稳定和公(gōng)平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方有序开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务。清算会(huì)员(yuán)应当遵守相关(guān)监管规(guī)定及(jí)业(yè)务规则，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和(hé)控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教(jiào)育和服(fú)务，切实维护投资者合(hé)法权益(yì)。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规(guī)、业(yè)务(wù)规则和(hé)实(shí)践(jiàn)操作的(de)差(chà)异，评估和控制风(fēng)险，理性(x使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ìng)开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换通(tōng)”的投资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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