为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的(de)回(huí)报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二(èr)千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么级市场(chǎng)买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高(gāo)“新美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么总(zǒng)数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户(hù)组还多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳(nà)，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的(de)控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价(jià)，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区(qū)别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(r千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么èn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德(dé)平对借款、还(hái)款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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