财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和(hé)经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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