金(jīn)融界(jiè)5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回(huí)的白糖期货正(zhèng)在迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合(hé)约(yuē)收盘成(chéng)功站上7000元/吨关逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮没在(zài)五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关注。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约(yuē)打破7000元/吨大(dà)关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在上演最后的末日疯狂，一(yī)天之内，白(bái)糖(táng)主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖主力合约(yuē)盘(pán)中就创下7314元/吨的周期高(gāo)点，随即(jí)白糖期货开始(shǐ)一(yī)路狂跌，直(zhí)至2019年年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期十分(fēn)准时，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种周期的原因与白(bái)糖期货(huò)的种植周期有(yǒu)关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗的每三年一个种植周(zhōu)期(qī)，这从根本决定(dìng)了白糖周期(qī)到来(lái)。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(táng)现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来(lái)的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数(shù)据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有(yǒu)3家尚在生产外，其(qí)他(tā)省(区)糖厂已全部(bù)收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券(quàn)认为，22/23年(nián)白糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾声(shēng)，除云南地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖来说(shuō)并(bìng)不现实，由于(yú)国内糖(táng)料作物种植面积增长有(yǒu)限，国(guó)内糖料作(zuò)物产(chǎn)量也(yě)增长缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国食糖产(chǎn)量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目(mù)前国内食(shí)糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道，联合(hé)国粮食(shí)及农业组织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发布的(de)报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及(jí)大米的(de)世界报价(jià)上涨。粮(liáng)农组织食(shí)糖价格指数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全(quán)球主要生(shēng)产国和地(dì)区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧盟(méng)、泰(tài)国、中(zhōng)国(guó)、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚等，其(qí)中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出(chū)口国(guó)分别(bié)是巴西(xī)、泰(tài)国(guó)、澳大(dà)利亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主要产糖国(guó)之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市(shì)场闻(wén)风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日(rì)，南(nán)宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨幅(fú)超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答(dá)案(àn)。

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