“一带一路”对(duì)冲欧美拖(tuō)累无疑是2023年(nián)出口(kǒu)最大的看点。即使考尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(kǎo)虑(lǜ)去年的低基数，4月的(de)出口增速也不(bù)赖，与(yǔ)韩国、越南等邻国形(xíng)成(chéng)鲜明对比；拉动方面，“一带一(yī)路”国家成为(wèi)主角，欧美发达经济(jì)体整体偏弱(ruò)。今年1-4月(yuè)“一带(dài)一路”国家在(zài)中国出(chū)口(kǒu)的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今(jīn)年(nián)“一带一路”出口增速保持在6％以(yǐ)上，那(nà)么在增(zēng)量上就可(kě)能对(duì)冲(chōng)美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口(kǒu)增速转正。

　　从(cóng)整体看，3、4月份的数据再次验证(zhèng)，当(dāng)前观察的中国的出口(kǒu)“不看港口(kǒu)，不看韩、越(yuè)”。港口数据和韩国、越南出口通胀作为传统观(guān)察中国出口增速的重要指标，但(dàn)随着中国出口结(jié)构向“一带一路”国家转移(yí)，其对中国出口(kǒu)的指示作用逐渐下降。一(yī)方面(miàn)，由于多数(shù)“一带一路(lù)”国家偏向内陆，汽车、火车(chē)等陆路运输占比和增速快速上升，导致港(gǎng)口数据(jù)与(yǔ)实际(jì)出口增速持续偏离(lí)，另一(yī)方面(miàn)，以往韩国、越南出口增速与中国出口基本(běn)保持(chí)统一(yī)趋势，但由(yóu)于产(chǎn)品结构差异，2023年(nián)以来两者(zhě)产生较大背离。出口结构性变化背(bèi)景下，传(chuán)统观(guān)察框架适用性减弱(ruò)，信息(xī)的噪(zào)音和(hé)预(yù)期的波动可(kě)能加大。

　　国别方(fāng)面(miàn)，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除低基(jī)数影响之(zhī)外，4月对(duì)俄出口的(de)高增反映“一带一路”贸(mào)易持续(xù)活跃，沿路经(jīng)济带(dài)仍是(shì)我(wǒ)国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口(kǒu)增(zēng)速暂时(shí)回(huí)落，不过(guò)整体来看，自2022年(nián)初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加(jiā)速，日韩(hán)份额(é)保(bǎo)持稳定(dìng)。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，4月出口结构(gòu)继续延续(xù)“扬长避(bì)短”的属性(xìng)。中国4月汽车(chē)及(jí)机电出口金额维持强势，增速较3月进一(yī)步(bù)加(jiā)快部(bù)分源于去年低基数原因(yīn)，不过对同比(bǐ)的拉(lā)动仍明显好于韩国(guó)，半导体出口跌幅则相(xiāng)较韩(hán)国(guó)更(gèng)加“温和(hé)”。从(cóng)散点图(tú)看，量价齐(qí)升的汽车(chē)出口反映海外车市较高景气度与(yǔ)产业链韧性仍可在一(yī)段时间内支撑出(chū)口，而受全球半导体(tǐ)周期影响，集成电路(lù)4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最(zuì)大的变(biàn)数：“一带一(yī)路”的空(kōng)间有多(duō)大？站在2022年(nián)年底，市(shì)场大多聚(jù)焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯之(zhī)外“一带一路”却在稳定外贸(mào)上发(fā)挥了越来越重要的(de)作(zuò)用，那么如何去评估这(zhè)一空间有(yǒu)多大？

　　一带(dài)一路出口背后存量博(bó)弈。在全(quán)球经济和(hé)贸易放缓的背景(jǐng)下(xià)，我国出口(kǒu)的韧性可能主要来自于存量(liàng)的竞(jìng)争——我们认为很(hěn)有可能是(shì)抢占欧美日韩在这(zhè)些国家的进口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在(zài)一(yī)带一路(lù)沿线10国(guó)的进口份额(é)上涨了2.5％，同(tóng)期欧(ōu)美日(rì)韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保(bǎo)守估计(jì)拉动(dòng)2023年中国出口1个百分点。我们选取“一带一路”沿线65国中，中国出口规模最大的10个(gè)国家（约占(zhàn)中国(guó)对“一带一路”沿线国家总出口的70％，以(yǐ)下(xià)简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年(nián)的进口情景(jǐng)来对标2023年10国在悲观、中(zhōng)性、乐观(guān)三(sān)种情(qíng)形(xíng)下的进口增速(sù)情(qíng)况，同时参(cān)考2018至2022年欧(ōu)美日韩(hán)的年均(jūn)下(xià)跌份额，假设2023年10国对美欧日(rì)韩减少(shǎo)的进口份额中约60％被(bèi)中(zhōng)国取代。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件(jiàn)下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增速约0.97％，此外根据占比（10国占65国的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动我国出口(kǒu)增(zēng)速约1.39％。

　　在(zài)全球(qiú)放(fàng)缓的背景下，1个百分点并不少，我国全(quán)年出口(kǒu)增速可能略高于0％。对欧美日等发达经济体出(chū)口增速预(yù)测，思路为在中国加入世界贸易组织后、历次(cì)全(quán)球经(jīng)济陷入衰退或是经济增速大幅下行（downturn）的(de)时(shí)间段中(zhōng)，选出具有参考意(yì)义的三年，分(fēn)别(bié)作为中性、乐观(guān)和悲(bēi)观(guān)情(qíng)景作为(wèi)参(cān)考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可能在下半年陷入温和衰退，我们选择(zé)2009（全球(qiú)金(jīn)融危机）、2016（美国紧缩后的全球(qiú)经(jīng)济放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全球经济温和放缓）分(fēn)别作为悲观、中性和乐观情景(jǐng)。根据(jù)预(yù)测，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美日(rì)韩拖累我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余(yú)国家（在我国出口中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世(shì)界商品贸易数量增(zēng)速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指数同(tóng)比预测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余(yú)国家拉(lā)动我国(guó)出(chū)口(kǒu)增(zēng)速约(yuē)0.64个百分点(diǎn)。因(yīn)此，中性假设下2023年我国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存在(zài)低估的风险(xiǎn)，主要来自于两(liǎng)个方面：数据口(kǒu)径差(chà)异和欧美经济体(tǐ)的“韧性(xìng)”。数据方面，各国自中(zhōng)国进(jìn)口的数据和中国(guó)向各国出口的(de)数据存在差异（无(wú)论是绝对(duì)量还(hái)是(shì)增速），有时这一差异还较大，一(yī)般而(ér)言中国出口端(duān)的(de)增(zēng)速会更(gèng)高，这意味着我们基于“一(yī)带(dài)一(yī)路”国(guó)家进口数据的测算是低估的；外需(xū)方面，欧美经济(jì)陷入衰退的时点存(cún)在较大的不确定性，可能在今年下半年(nián)、也可能(néng)在明年，若(ruò)后(hòu)者出现，那(nà)么2023年发(fā)达经(jīng)济(jì)体对于中国出口的(de)拖(tuō)累(lèi)可能(néng)没有那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新(xīn)兴经济体经济(jì)增长不及预期，对外需拉动(dòng)不足(zú)。疫情二次(cì)冲(chōng)击风险对出口造(zào)成拖(tuō)累。欧美经(jīng)济(jì)韧性超(chāo)预期，对(duì)于中国(guó)出口的拖(tuō)累不足。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系