财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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