总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投资(zī)带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显示，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zh琪琪格蒙语什么意思ī)持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积(jī)极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持(chí)续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，琪琪格蒙语什么意思证监会(huì)将进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系(xì)列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各(gè)项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就上市(shì)交易上证50ETF琪琪格蒙语什么意思期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工具(jù)将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的(de)市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投(tóu)资(zī)者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理称。

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