而(ér)小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多(duō)数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月份的投资方向做了预判，综合(hé)多(duō)家观点，券商们对五月的大(dà)盘的(de)看法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是(shì)电(diàn)气(qì)设备(bèi)、消费、医(yī)药、军工，对地(dì)产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了(le)美国股票投资的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到10月股票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现(xiàn)代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们(men)也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济(jì)的微刺激(包括重大项目(mù)的(de)陆续推出和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同时，管理层(céng)对信(xìn)用风(fēng)险(xiǎn)及(jí)资产价格风(fēng)险的容忍(rěn)度(dù)正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺口重回下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格(gé)局下，只托不举、定(dìng)点发力的“微(wēi)刺(cì)激”难(nán)以(yǐ)扭转市场有底无高度(dù)的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格(gé)局，长期看二级市场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势，优质(zhì)成(chéng)长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一(yī)把(bǎ)反弹，国企改(gǎi)革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的(de)背景(jǐng)下，要么减少负债，要么增加(jiā)资本(běn)，减负(fù)债会带来经济(jì)收缩(suō)压力，增资本(běn)会带来股票(piào)供给压力，市(shì)场尚未走(zǒu)出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经(jīng)济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济会(huì)出现持续或(huò)者大(dà)幅改善;资金利率(lǜ)的回(huí)落是衰退性的，不意味姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她着流动性出现(xiàn)主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚性(xìng)兑付打(dǎ)破(pò)预期(qī)影响仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善(shàn);IPO开闸预期增加股(gǔ)票供(gōng)给(gěi)担忧(yōu)。总体(tǐ)上(shàng)仍(réng)维持二(èr)季(jì)度(dù)投资(zī)策略观(guān)点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位(wèi);相(xiāng)对(duì)来(lái)说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线白马等(děng)业(yè)绩增(zēng)长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展望5月市(shì)场(chǎng)环(huán)境(jìng)，一(yī)些积极因(yīn)素(sù)正出(chū)现，将给市场带来一些(xiē)阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低，震荡(dàng)市特(tè)征没变。短期市场下(xià)跌后5月(yuè)有些积(jī)极因素出现，建议备战回(huí)调后的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先，A股盈利(lì)增(zēng)速下行(xíng)确立，并将继续(xù);其次，前(qián)期小批多(duō)次的(de)微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领(lǐng)域(yù)带来的经(jīng)济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修(xiū);再次，改革和结构调(diào)整(zhěng)依然是政(zhèng)策主要(yào)目(mù)标(biāo)，政府不托底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门的(de)维稳措施亦(yì)难(nán)以改变基本(běn)面弱平衡向下打破的趋势，5月份(fèn)市(shì)场(chǎng)仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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