近日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的中特估(gū)行情(qíng)持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此次央(yāng)企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动(dòng)央国(guó)企上市公司(sī)价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催化(huà)多个(gè)相(xiāng)关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计算年(nián)内(nèi)上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来(lái)看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块(kuài)个股均值涨(zhǎng)幅(fú)相对(duì)居前，而基础化工(gōng)、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分(fēn)板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平(píng)均涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视(shì)院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵(jiào)月(yuè)余，部分(fēn)高(gāo)位(wèi)人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近两日(rì)（5月(yuè)11日至12日）也(yě)一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体(tǐ)个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累(lèi)计(jì)加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情(qíng)在热点题材上(shàng)体现出较高的(de)赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来(lái)看(kàn)，未来的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央(yāng)企(qǐ)战略性重组和(hé)专业化整(zhěng)合，以及存在(zài)优(yōu)质资产注入上市平台或(huò)重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基(jī)本面(miàn)较弱，但因行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和(hé)船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行情(qíng)，如公(gōng)共事业(yè)领域与三大(dà)通(tōng)信(xìn)运营商等(děng)。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号

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