自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月全(quán)市场行业ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在(zài)业(yè)内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资(zī)价(jià)值的认可(kě)。经过(guò)前期(qī)调整(zhěng)，这(zhè)两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆(nì)势投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸更是高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市(shì)场ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规(guī)模从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电(diàn)子、计算机(jī)等(děng)科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业持(chí)续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注(zhù)焦(jiāo)点，另一(yī)方(fāng)面随着半导(dǎo)体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心(xīn)板块业绩变(biàn)化来看，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入(rù)预期(qī)增速保持(chí)在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出科创板整体(tǐ)较高的(de)盈利质量。

　　易(yì)方达(dá)基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整(zhěng)体来(lái)看，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今(jīn)年一(yī)季度的利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸(xī)引力(lì)显现。从(cóng)未来的一(yī)致预期净(jìng)利润增速(sù)来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配(pèi)置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈(yíng)利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经(jīng)理姜英(yīng)也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比以及对(duì)未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一(yī)段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布外(wài)汇法法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片制造(zào)设(shè)备等23个品类追加列(liè)入出口管(guǎn)理的管(guǎn)制对象，上述修正案(àn)在(zài)经(jīng)过2个月的公告期后，并将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前(qián)三名。

现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸>　　

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)价(jià)格持续下(xià)探之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接(jiē)近行业底部(bù)。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于(yú)其他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙头会在(zài)下游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提(tí)升自(zì)身产(chǎn)能(néng)。而当扩产落(luò)地时，行业(yè)进入供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得存储(chǔ)行业具有较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结(jié)合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前处(chù)于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸周(zhōu)期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及存储(chǔ)的爆(bào)发性需(xū)求由产业链下游(yóu)传导到(dào)上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自身产量。叠加(jiā)近两个季(jì)度量价持续(xù)下探的周期性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块(kuài)有望(wàng)在(zài)今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的(de)投资机会需(xū)要看(kàn)到(dào)真正(zhèng)的(de)业绩触(chù)底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一(yī)些真正的创新落地。预(yù)计半导体和消(xiāo)费电子大概率在二季(jì)度及二季度以后触底，当行(xíng)业周期(qī)触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放(fàng)出来，下半年(nián)硬(yìng)科技的投(tóu)资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华国证(zhèng)半导体(tǐ)芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清(qīng)，营(yíng)收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

　　

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