衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季(jì)度(dù)GDP增速超预期(qī)放缓，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季度实际GDP年(nián)化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的(de)10年(nián)里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的(de)项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投(tóu)资，拖累(lèi)项(xiàng)主要包括(kuò)进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投(tóu)资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大(dà)的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最(zuì)大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升(shēng)温。美联(lián)储高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化(huà)季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是(shì)核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海上监(jiān)视(shì)和救援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识(shí)别该未知(zhī)船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截(jié)行动(dòng)中，不明船(chuán)只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关(guān)闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法当(dāng)局(jú)的许(xǔ)可下，海军出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该(gāi)船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明(míng)船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林的第五舰(jiàn)队在一份(fèn)声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯(sī)媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基(jī)的俄(é)罗(luó)斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答了从通(tōng)胀前景到俄(é)罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周(zhōu)四(sì)确认，鲍威(wēi)尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月(yuè公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表)参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民(mín)的背景下进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝(pù)光的(de)视(shì)频似乎(hū)经过(guò)编辑(jí)，无法确(què)认准确(què)性。上(shàng)述发(fā)言人还说(shuō)，通(tōng)话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报交有关(guān)执法部门，出于(yú)对他们(men)工作(zuò)的尊重，美(měi)联(lián)储(chǔ)不(bù)会进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评(píng)论(lùn)称(chēng)，这番(fān)言论看似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作剧的电话(huà)接(jiē)触(chù)到(dào)鲍威尔，这种事实可(kě)能会导(dǎo)致美(měi)联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商界人士的(d公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表e)密切(qiè)关(guān)注，有时会(huì)引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发(fā)争议，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年(nián)不止一次成(chéng)功(gōng)骗(piàn)取国外政客和(hé)他们通话，而(ér)且(qiě)通(tōng)常(cháng)将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是(shì)为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频(pín)，两人曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波(bō)罗(luó)申科和(hé)德国(guó)前(qián)总理默(mò)克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏(hóng)观(guān)风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基(jī)本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现大(dà)幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期(qī)货(huò)能源化工研究中心负责人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是由于近期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成(chéng)本(běn)下降，让内(nèi)外盘价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国内即(jí)将(jiāng)迎来五(wǔ)一(yī)假期，而(ér)目前国际市场(chǎng)宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为(wèi)明(míng)显，也(yě)使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者，美国银行(xíng)业危机(jī)风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务(wù)压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周(zhōu)油(yóu)价(jià)油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商品，在(zài)此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油的下(xià)跌带(dài)有明显(xiǎn)的情(qíng)绪(xù)化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近(jìn)日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联(lián)储加(jiā)息会议(yì)的(de)临近，美国(guó)第一共和银行的(de)财报和股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信(xìn)心本月降(jiàng)至去(qù)年7月(yuè)以来的最(zuì)低水平(píng)，市场对于美联储加息和(hé)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导原油市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风险在未来一(yī)段时间内仍将不(bù)时困扰(rǎo)市(shì)场。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议(yì)息(xī)会(huì)议将再迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层面的(de)不确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即(jí)将公(gōng)布加息决(jué)议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对于后续(xù)何时(shí)停(tíng)止加息仍(réng)有分歧(qí)。欧(ōu)洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策(cè)，因此市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰退(tuì)带(dài)来需求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体供需(xū)局势并(bìng)未(wèi)大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近期(qī)国际油价仍将面临(lín)宏观情绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会(huì)对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带(dài)来极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井平(píng)台(tái)已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来(lái)越难以持续(xù)，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到(dào)来；此外(wài)在5月(yuè)美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的(de)悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将(jiāng)有助于(yú)油价(jià)的(de)稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将(jiāng)更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告(gào)显示原油(yóu)超(chāo)预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理下，预(yù)计今年(nián)年内剩(shèng)余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全球经(jīng)济(jì)面临衰退风险及欧美市(shì)场需(xū)求疲(pí)弱也会(huì)在一定程度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏(hóng)观(guān)利空与供应紧张局(jú)面形(xíng)成对峙的复杂局面下，短期(qī)内(nèi)担忧情绪主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或继续(xù)大区间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致(zhì)相关(guān)性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自(zì)身(shēn)基本面表现尚可(kě)，其(qí)中高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏(piān)紧，低硫燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的(de)临(lín)近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下(xià)降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油(yóu)流入(rù)量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一(yī)部(bù)分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南(nán)亚公用事(shì)业发(fā)电需求的(de)增长以及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前(qián)科(kē)威(wēi)特炼厂计划外(wài)检修导致(zhì)部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由(yóu)于开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计原定本(běn)月底恢(huī)复的时间会有(yǒu)所推(tuī)后(hòu)，对于亚洲低硫(liú)燃料(liào)油市场供应的(de)收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求(qiú)端表现也(yě)较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看，高(gāo)、低(dī)燃料(liào)油在基(jī)本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到(dào)原油价格的影响，不过基本面差异(yì)还是会让(ràng)各品种表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季的(de)高硫燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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