金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过(guò)，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外(wài1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022px;'>1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022)任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年(nián)前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治(zhì)的(de)变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可(kě)能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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