燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿(yì)元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现(xiàn)营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高(gāo)增长，上述(shù)三家啤酒上(shàng)市公司的营(yíng)收(shōu)增长幅(fú)度并不大，销量(liàng)增长也不如(rú)人(rén)意。不(bù)过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后(hòu)亦(yì)不乏关厂减员、出售(shòu)土地(dì)等(děng)降低经营(yíng)成(chéng)本、改善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业(yè)分析师蔡(cài)学(xué)飞告诉时代财(cái)经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂是为了(le)提(tí)高运行效率，降低运营成本，同(tóng)时(shí)淘汰低端落后产能，而新增产能是(shì)为(wèi)了(le)利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩(kuò)大高(gāo)端(duān)产品的占比，符合整个行业消(xiāo)费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想依靠(k天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜ào)卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增(zēng)长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过(guò)去一年(nián)，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位数。其中(zhōng)，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实(shí)现(xiàn)产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销量增(zēng)长乏(fá)力的局面，啤酒企业(yè)都把目光(guāng)锁定在(zài)高端(duān)化上，啤酒圈(quān)因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品(pǐn)牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦(mài)纯生(shēng)及(jí)碳酸饮料(liào)雪花小(xiǎo)啤等(děng)产品也(yě)相(xiāng)继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的(de)同时，也加快布局(jú)高(gāo)端(duān)和超(chāo)高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品(pǐn)为代表的大单(dān)品(pǐn)与特(tè)色产品(pǐn)组合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推出了一款名为“一世传(chuán)奇(qí)”的(de)高端啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高(gāo)达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化(huà)路线对业(yè)绩的提振效应明(míng)显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上(shàng)啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年(nián)增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结(jié)构得到优化；青岛啤(pí)酒中(zhōng)高(gāo)端以上产品实现销量293万千升，约(yuē)占全(quán)年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大(dà)单品“燕京U8”的(de)销量(liàng)达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤(pí)酒原材料及(jí)包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在(zài)此情况(kuàng)下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过其全(quán)资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润(rùn)啤酒跨(kuà)入(rù)白(bái)酒行业的目的是希(xī)望借(jiè)助白酒来(lái)实(shí)现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一(yī)边(biān)扩建(jiàn)产能

　　过去一年，众多啤酒企业的(de)营收增速放缓，但净利润大多(duō)实现了可观的增长，除了高端化战略带(dài)来的拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露(lù)，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前(qián)正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及(jí)安置(zhì)费(fèi)用和关厂相关的(de)固定资产减值(zhí)亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内啤酒企业(yè)优化(huà)经营的常(cháng)用手段。燕(yàn)京啤酒在近(jìn)期的投资者(zhě)交(jiāo)流会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总部(bù)和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规(guī)模的减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员减少的(de)趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职(zhí)员工数(shù)合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人，相比2021年的261天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜45人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)增厚(hòu)了(le)利(lì)润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会(huì)同意(yì)政(zhèng)府(fǔ)对公司所属杨家群货场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤(pí)酒也曾(céng)通(tōng)过(guò)资产处置的方式获(huò)得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，这(zhè)部分收(shōu)益主要系(xì)公司取(qǔ)得处(chù)置土地使用权等长期资(zī)产的收益同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加所致。

　　2021年1月(yuè)22日(rì)，深圳市润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤(pí)酒就(jiù)出让其拥有的地块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤(pí)酒带(dài)来了(le)当年约三成的利润(rùn)。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新(xīn)增产能(néng)。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门40万千升/年(nián)新建项(xiàng)目等(děng)，同时(shí)还有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州工厂20万千(qiān)升/年(nián)喜力啤(pí)酒(jiǔ)升级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和改造(zào)工程。

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