金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！

　　日前，六年(nián)一(yī)个周期轮回(huí)的白糖期货正(zhèng)在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商品交(jiāo)易所交(jiāo)易的(de)白糖主力期(qī)货合(hé)约收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如(rú)此关键的信息湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场关(guān)注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘(pán)中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打(dǎ)破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年(nián)一次(cì)的白糖周期

　　而上一(yī)次(cì)白糖主力期货合约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨大(dà)关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白(bái)糖(táng)主力(lì)合约正(zhèng)在上演最后(hòu)的(de)末(mò)日疯狂(kuáng)，一天之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘(pán)大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨(dūn)的周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格(gé)看(kàn)，2006年初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年春大约六(liù)年一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺(quē)席过(guò)。而(ér)形成(chéng)这(zhè)种周期(qī)的原因与白糖期货的种植(zhí)周(zhōu)期(qī)有(yǒu)关(guān)，一般(bān)甘(gān)蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周期，这(zhè)从根本(běn)决(jué)定(dìng)了白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对(duì)比来(lái)看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国(guó)内白(bái)糖供(gōng)给方面，减菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会发(fā)布的(de)全国食(shí)糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证(z菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞hèng)券(quàn)认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地(dì)区外(wài)，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西前期受不利(lì)天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万(wàn)吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对(duì)白糖(táng)来说并不现实，由于国内糖(táng)料作(zuò)物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物(wù)产(chǎn)量也增(zēng)长缓(huǎn)慢(màn)且有限(xiàn)，我国(guó)食(shí)糖产量整体保持平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食(shí)糖消(xiāo)费量每(měi)年(nián)在1500万(wàn)吨(dūn)左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容(róng)乐观(guān)。

　　据(jù)消(xiāo)费日报报道(dào)，联合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回(huí)升，食糖(táng)、肉类及(jí)大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮(liáng)农(nóng)组织食糖价格指数4月(yuè)环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地区包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出(chū)口(kǒu)国分(fēn)别(bié)是巴(bā)西、泰(tài)国、澳大利亚和(hé)印度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要产(chǎn)糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政府实施的出口限制，世界各(gè)地的(de)糖价可(kě)能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白糖(táng)龙(lóng)头股中粮糖(táng)业(yè)、南宁糖业双(shuāng)双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至目(mù)前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅(fú)超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会给出答案。

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