在锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中，公司(sī)管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，香港区号是多少或将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动(dòng)作的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国轩高科方面看来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间(jiān)预计将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之(zhī)，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能(néng)有望香港区号是多少接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业(yè)务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了(le)锂(lǐ)价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近(jìn)期才有(yǒu)明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在(zài)一季度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度香港区号是多少将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一(yī)季度(dù)之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年(nián)新能(néng)源汽车应(yīng)该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期(qī)、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示，其(qí)截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货(huò)占总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较(jiào)低(dī)位置(zhì)。国轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额(é)均在(zài)下降。其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存(cún)较低的(de)电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外(wài)在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个月(yuè)时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若(ruò)下游需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过(guò)程中，国轩高科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺(shùn)利(lì)投产(chǎn)，开(kāi)始(shǐ)欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁(suì)在交流中也(yě)认(rèn)同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能(néng)行业今年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计会高于(yú)动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段，目前相(xiāng)关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按(àn)照(zhào)这一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的(de)空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的领域(yù)，不(bù)存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是(shì)在二季度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来(lái)是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的(de)客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国的标准化(huà)集(jí)装箱产(chǎn)品。

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