公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优(yōu)势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？，特别(bié)是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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