财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个(gè)夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一(yī夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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