本周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分开计(jì)算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指数(shù)基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只成立，分别为鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，流(liú)动性问题(tí)是制约北交所发(fā)展的首要(yào)因素(sù)，不过随着公募基金加速布(bù)局，增(zēng)量资(zī)金不断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证(zhèng)50成份指数，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认购(gòu)金(jīn)额(é)满1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二(èr)批北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品成功(gōng)获(huò)批(pī)，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金(jīn)公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也是以发起式的形式(shì)设(shè)立。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基金旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外(wài)，其余3只产品均已成立(lì)。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)于4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日正式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块(kuài)中业务相关度较高的(de)同(tóng)类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场(chǎng)流动性的(de)增(zēng)强和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业(yè)绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报(bào)、成(chéng)立(lì)以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产(chǎn)品均获正收益，平(píng)均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面(miàn)，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来(lái)又(yòu)开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上(shàng)证指数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。从(cóng)中观维度来看(kàn)，北(běi)交所很(hěn)多优质企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公司业(yè)绩持续释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北(běi)京一大(dà)型公(gōng)募基金人士(shì)表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司业绩表现来(lái)看，2021年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公司盈利面达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)1亿元，42家公司(sī)连辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思续(xù)三(sān)年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年内表现(xiàn)上，Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定(dìng)开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年内(nèi)回(huí)报最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，不过正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上(shàng)，制(zhì)约其发展的依(yī)然(rán)是市(shì)场本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市场制(zhì)度性差异导致其与沪深市(shì)场相(xiāng)比，可(kě)比(bǐ)公司估值(zhí)表(biǎo)现差(chà)异较(jiào)大。除了继(jì)续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场(chǎng)有必要(yào)完善(shàn)转板制(zhì)度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场(chǎng)交(jiāo)易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流(liú)动性，平(píng)抑(yì)估(gū)值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站(zhàn)在当前的位置(zhì)，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心(xīn)来源于四(sì)个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切换到2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水平对于具备专精(jīng)特新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言(yán)是非常具有吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依(yī)然延续了较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预期(qī)的，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布(bù)《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票(piào)做市(shì)交易业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证跨市(shì)场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等(děng)政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场是加(jiā)大(dà)了呵护的力度，政策(cè)的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上来了，给他们(men)增(zēng)加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由于供给增(zēng)加对整个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的(de)扰动，但增加优质供给(gěi)是(shì)市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使(shǐ)得他们选择优质中(zhōng)小专精特新企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不够多，市场关注(zhù)度(dù)还不(bù)高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中(zhōng)特估(gū)”下(xià)，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得(dé)到估值体系修复。从2023年一(yī)季度(dù)的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初(chū)露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次新股及北(běi)证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高权重、低(dī)估(gū)值(zhí)的公司获得重(zhòng辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思)估(gū)可(kě)能性(xìng)较大(dà)。

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