关注(zhù)市场热点消息。

　　美联(lián)储布拉德：利率可能(néng)需要进一步提高

　　周五，圣路易斯联储行长布拉德(dé)表示，决策者可能不得不(bù)进(jìn)一步提(tí)高利率(lǜ)以(yǐ)给通胀降温，但他补充称，自己将观望一定时间，看(kàn)看(kàn)经济数据表现再决定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们(men)过去15个月(yuè)采取的激进(jìn)政策(cè)遏制了通(tōng)胀的上升，但(dàn)目(mù)前还不清楚(chǔ)通胀是否处(chù)于通(tōng)往2％的道路(lù)上。” 布(bù)拉德表示，需要(yào)看到“通胀实质性下(xià)降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认(rèn)为(wèi)美(měi)联储仍(réng)然可以实现软着陆，在不触(chù)发经济严重下(xià)滑的情况下帮助(zhù)通胀(zhàng)率(lǜ)回到(dào)2％目标。

　　“经(jīng)济(jì)可能陷入衰(shuāi)退，但这不(bù)是(shì)基(jī)线情(qíng)景。我(wǒ)认为(wèi)基线情境是经济增长缓慢(màn)，劳动力市场(chǎng)可(kě)能略有疲软(ruǎn)，通(tōng)胀下降。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是美联储(chǔ)决策者(zhě)中鹰派官员的代表(biǎo)人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委员会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香(xiāng)港与内(nèi)地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作15日正式(shì)启(qǐ)动(dòng)

　　中(zhōng)国(guó)人民银行5月5日表示，香港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互通合(hé)作（即 “互(hù)换通”）的各(gè)项准备(bèi)工作进展顺利(lì)，初期先行开(kāi)通(tōng)“北向互换通”，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动。

　　“北向互(hù)换(huàn)通”，是(shì)香港及其他(tā)国家和地(dì)区的境外投资者经由(yóu孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)香港与内地(dì)基(jī)础设施机构之间(jiān)在交易(yì)、清算(suàn)、结算等方面互联互通的机制(zhì)安排，参与内地(dì)银行(xíng)间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。初期可(kě)交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　参与“北(běi)向互换通”的境内投资者需与外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商(shāng)协(xié)议(yì)，并为上(shàng)海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户(hù)。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)为(wèi)符合(hé)人民银行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限(xiàn)的境(jìng)外投资者需(xū)同时(shí)申请(qǐng)成为场外(wài)结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客(kè)户。

　　初期全市(shì)场每日交易净限额为200亿元人(rén)民币，清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民币，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道(dào)歉

　　昨日(rì)，转债市(shì)场出现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘(róng)泰(tài)转债，昨日早盘却仍能正常交易(yì)，盘中(zhōng)一(yī)度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时(shí)10分(fēn)实(shí)施停牌，并发布公告，就相关原因进行(xíng)排查。

　　5月5日盘后(hòu)，上(shàng)交所发(fā)布关于嵘泰转债停牌(pái)及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年(nián)4月(yuè)26日，江(jiāng)苏嵘(róng)泰(tài)工业(yè)股份有限公司（以下简称公司）在上交所网(wǎng)站发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最(zuì)后一个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于(yú)4月27日、4月28日、4月29日(rì)、5月5日发(fā)布4次提示性公告。2023年5月5日早盘，因技术原(yuán)因，该可(kě)转(zhuǎn)债仍挂牌(pái)交易。上交所发现后，于当日(rì)上午10时10分实施停(tíng)牌(pái)。经统计，嵘泰(tài)转债在匹配成交阶(jiē)段共成交8.35万手，累计成交9754万元(yuán)。

　　依据《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所债(zhài)券交易规则》第一百三(sān)十条等相(xiāng)关规定，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日相关匹(pǐ)配成交取消(xiāo)，交易(yì)无效，不进行清算交收(shōu)。嵘泰(tài)转债的转(zhuǎn)股和赎回不受影响(xiǎng)，正常(cháng)进行。

　　对于该事件(jiàn)的发生(shēng)，上交所深表歉意，并将妥善处(chù)置(zhì)后续事宜。

　　油脂(zhī)板(bǎn)块强势(shì)反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市(shì)场基本面迎来改善，“五一(yī)”假(jiǎ)期过后，油脂(zhī)市场连涨(zhǎng)两日(rì)。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽(zǐ)油主力合(hé)约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合约2309收(shōu)涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随美联(lián)储继续加息(xī)预期以及欧美银行业危机的(de)继续发酵，国际原油(yóu)价格大幅(fú)下挫，外围市场环境整(zhěng)体偏弱。5月4日凌(líng)晨，美联储(chǔ)如预期加息25个(gè)基点，这是(shì)本轮加息周期的第十次加息，也可能是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的终(zhōng)点。同时，欧(ōu)洲(zhōu)央行周四决定放慢加息(xī)步(bù)伐。在外围利空阶段性(xìng)出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出(chū)现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格在(zài)假期开盘走(zǒu)弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期货(huò)研究所油(yóu)脂油料(liào)分(fēn)析师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油(yóu)领涨(zhǎng)油脂，产地供给(gěi)偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库(kù)存连续下降(jiàng)支(zhī)撑(chēng)盘面(miàn)走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大豆到港压(yā)力涨幅(fú)相对有(yǒu)限。

　　在光大期货研究所油(yóu)脂油料分析师侯(hóu)雪玲看来(lái)，油脂市场的强(qiáng)力反弹(dàn)是由基本面的改善推动的(de)。她表示(shì)，一(yī)方面源于餐饮端的利多预期。油脂相关(guān)上(shàng)市企(qǐ)业(yè)一季度业(yè)绩大(dà)增，多(duō)因为销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率(lǜ)提升共同(tóng)推(tuī)动；“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行火爆，交通运输部数据显(xiǎn)示，假期前三(sān)天日均发送人(rén)数和2019年、2021年基本持平。这意(yì)味着油(yóu)脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假(jiǎ)期(qī)后，现货普遍(biàn)存在一轮补库(kù)需(xū)求。未来(lái)很长(zhǎng)一段时间，餐饮端(duān)将(jiāng)持续(xù)成为支撑(chēng)油脂需(xū)求的重要(yào)力量。另一方面，国内大豆压榨企业(yè)5月上(shàng)旬仍出现不(bù)同程度的(de)停(tíng)机计(jì)划，市(shì)场现货供应仍有(yǒu)偏紧张情(qíng)况，豆(dòu)油累库速(sù)度放缓；而棕榈(lǘ)油(yóu)方面，产地库存出(chū)现超预期下降。GAPKI数据显示(shì)，印(yìn)尼棕榈油2月库存环比下降15％至264万(wàn)吨，其(qí)中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口291万吨(dūn)，印(yìn)尼国内消(xiāo)费180万吨(dūn)，分(fēn)项(xiàng)数据和1月几乎(hū)持平。机(jī)构预期(qī)马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油4月(yuè)产(chǎn)量(liàng)环比增0.9％至130万吨，出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)下(xià)降19.3％至120万(wàn)吨，由此推(tuī)算4月库存环(huán)比减少(shǎo)10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市(shì)场方面(miàn)，受到(dào)马(mǎ)来西亚棕榈油(yóu)库存减少的预期(qī)支撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格在本周累计上涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整体数据(jù)偏(piān)弱，出口月(yuè)度环(huán)比下降(jiàng)，且产量(liàng)降(jiàng)幅不足，导致(zhì)市场情(qíng)绪略显悲观(guān)。但在价格持续下跌(diē)后，利空(kōng)落地效应以及机构对于4月马来西亚棕榈油库存预估超预期下降的(de)乐(lè)观情(qíng)绪，推(tuī)动期价(jià)快速反弹，而库存预(yù)估下降的原因来自于马来西(xī)亚(yà)国内(nèi)消费需求的增加。”中辉(huī)期货油脂(zhī)油料分析师贾晖(huī)表示(shì)，外盘(pán)带动(dòng)内(nèi)盘油脂价格上行，而豆油及菜油自身(shēn)基本(běn)面供应(yīng)增加(jiā)的(de)利空因素逐步弱化也对盘面带来一些(xiē)支(zhī)持。

　　宏(hóng)观和基本面，谁(shuí)将起(qǐ)到主导(dǎo)作用？

　　据外媒(méi)报(bào)道，周五公布的一项(xiàng)调查显示，全球第(dì)二大棕榈油生(shēng)产国——马来西亚截(jié)至(zhì)4月底的棕榈油库存料降(jiàng)至11个月(yuè)以来最低水平(píng)，因产量持平且马来西亚国内使用量(liàng)增(zēng)加。受访的(de)九位分析师和贸(mào)易商预(yù)估中值显示，棕榈(lǘ)油库存料(liào)较3月(yuè)减(jiǎn)少(shǎo)9.8％至(zhì)151万(wàn)吨(dūn)，连续第三个月(yuè)减少并触(chù)及2022年5月(yuè)以来最低水平(píng)。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈(lǘ)油库存也由(yóu)升转降，刷新5个半月的最低水平(píng)。中国粮油(yóu)商务网监测数据显示，截(jié)至2023年第17周末，国(guó)内棕(zōng)榈油库存(cún)总量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；合同量(liàng)为4.7万吨，较上周(zhōu)增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨(dūn)；高度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减(jiǎn)少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西亚和(hé)国(guó)内棕(zōng)榈油库存都在下降，但原因(yīn)各有不同。马(mǎ)来西亚(yà)棕榈(lǘ)油库存下降的主要原因来自于产量的季节(jié)性(xìng)减产以及印尼国内(nèi)出口政(zhèng)策限制导(dǎo)致的棕(zōng)榈油(yóu)出口较(jiào)好。而国(guó)内棕榈油(yóu)库存大幅下降，主要是受(shòu)到(dào)年初(chū)国内疫情防控措施(shī)优化调整带来的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现(xiàn)货价差高位运(yùn)行导致(zhì)棕榈(lǘ)油替代性能大大增强(qiáng)，也进一步刺激(jī)了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽(suī)然马来西(xī)亚及中国棕榈油库存下降，但由于(yú)印尼5月出口(kǒu)政策(cè)出现调整，将允许更(gèng)多的(de)棕榈油出(chū)口，市场对于马来西亚(yà)棕榈油5月出口数据保持谨慎态(tài)度。中(zhōng)国和印度作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要的棕榈油进(jìn)口国(guó)，虽然库(kù)存(cún)都不(bù)同程(chéng)度下降，但都(dōu)仍处于历(lì)史较(jiào)高(gāo)水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将抑制(zhì)其消(xiāo)费和进口积极(jí)性。”贾晖(huī)表(biǎo)示(shì)。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕(zōng)榈油产地来说，每年的1—4月属于去库周期，因产(chǎn)量处于年内低位(wèi)，无法满足当月(yuè)需(xū)求。今年4月国际豆棕倒挂以及需(xū)求(qiú)国库存偏高，棕榈油出(chū)口需求(qiú)差(chà)，但(dàn)依然没有扭转去库(kù)趋势。可以说(shuō)，产量绝对水平低是(shì)去库的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。后期随着产量季(jì)节性(xìng)增加，棕榈油(yóu)重新累库也(yě)是必(bì)然(rán)趋势。

　　国(guó)内(nèi)方面，侯雪玲认为，棕(zōng)榈油的去库(kù)更多是供需双重推(tuī)动的结果。随着产地(dì)挺(tǐng)价，进口利(lì)润(rùn)差，棕榈油到(dào)港压力下降，月均(jūn)到港量30万吨(dūn)左右。更为重要的是，国内油脂餐饮需求旺(wàng)盛(shèng)，随着气温(wēn)升高，棕(zōng)榈油(yóu)使用限(xiàn)制减少，棕榈油表观消费同比几乎翻(fān)倍。国内(nèi)棕榈(lǘ)油要想重新累库，需要进口增加，也就是说进口(kǒu)利(lì)润(rùn)打开，产(chǎn)地让利，这(zhè)至(zhì)少需要产地库(kù)存压力明显恢(huī)复才有可(kě)能(néng)。因(yīn)此，未(wèi)来产地的累(lèi)库必将早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况来看，短期内缺乏明(míng)显(xiǎn)利多(duō)因素驱动，因(yīn)此棕榈油上涨缺乏可持续性。不过，从更长的年(nián)度(dù)时间周(zhōu)期来看，在厄尔尼诺气候的预(yù)期下，棕榈油有望逐(zhú)步进入(rù)中(zhōng)期(qī)企稳阶段(duàn)。后续需要密切关注厄尔尼(ní)诺气候的发生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在(zài)许多(duō)市场人士看来，今年仍是“宏(hóng)观(guān)大(dà)年”，宏观(guān)层面对于大(dà)宗商品(pǐn)的影响仍然(rán)起到(dào)主(zhǔ)导作用。那么，对于(yú)油脂市场来说是这样吗？

　　“美(měi)联储加息周期接(jiē)近尾声(shēng)，欧洲央行在(zài)周四(sì)也(yě)放慢(màn)了激进(jìn)紧缩(suō)的步伐(fá)。在外围(wéi)利(lì)空(kōng)阶段性出(chū)尽后，大(dà)宗商(shāng)品市场情绪出现反弹。不(bù)过，随着美联储会(huì)议的结束，市场焦点仍将集中在(zài)美(měi)国银行(xíng)业的任(rèn)何可能(néng)的风险(xiǎn)蔓延(yán)，对(duì)此仍需保(bǎo)持谨慎(shèn)态度。对于油脂来(lái)说，目前基本面仍(réng)然(rán)多空交织。当前年度加拿大油菜籽(zǐ)的(de)丰产对国内(nèi)市场的压(yā)力持续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到(dào)港的预期(qī)对豆系(xì)品种带来(lái)压力，另外国内棕(zōng)榈油整体库存偏高也使得油脂整体(tǐ)的行情难以表现得特别强势。不过(guò)，油(yóu)脂的估值在偏低的(de)油(yóu)粕比(bǐ)和(hé)当前年度南美大豆的(de)减产预期的逐渐兑现背景下，又(yòu)显得处于偏(piān)低水(shuǐ)平(píng)。在此情况下，油(yóu)脂似乎难(nán)以(yǐ)表现出独立走(zǒu)势(shì)，单边行(xíng)情仍将比较多(duō)地被宏(hóng)观因(yīn)素(sù)主导。”巩力(lì)赫(hè)表示(shì)。

　　而在(zài)贾晖看来(lái)，由于美联储(chǔ)加息已经在市场(chǎng)预期当中，因此对大宗商品市(shì)场的利空(kōng)影响有(yǒu)限。对(duì)于油脂市场来说，虽然(rán)生物柴油消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧(ōu)盟工业消费和食用消费各(孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗gè)占一半(bàn)，但各国生物(wù)柴油(yóu)政策比例一段时期内是固定的(de)，不会因(yīn)为原油及(jí)宏观市场的波(bō)动，而出现生物(wù)柴油产(chǎn)量的大幅波(b孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ō)动，加上(shàng)油脂(zhī)食用(yòng)作为(wèi)消(xiāo)费必需品，宏观因素影响有限，因此(cǐ)油脂自身(shēn)基本面(miàn)对价格波动仍(réng)然将起到主(zhǔ)导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗