昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新(xīn)报道，知(zhī)情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可自由支(zhī)配开支方(fāng)面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能(néng)需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投(tóu)票(piào)的法案，而是一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精(jīng)简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最(zuì)高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们(men)在(zài)未(wèi)来几个(gè)月(yuè)通过(guò)正常的拨(bō)款程序敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平(píng)衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计(jì)布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评估(gū)。美国加息(xī)阻(zǔ)碍(ài)了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘学生党如何自W，如何自我安抚中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为接(jiē)下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史(shǐ)新(xīn)高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每(měi)股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业布(bù)局AI的(de)热(rè)潮中获得的(de)利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需(xū)的(de)GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限(xiàn)问题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排(pái)除接下(xià)来(lái)继(jì)续加息的可(kě)能(néng)性(xìng)，当前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据(jù)略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内(nèi)经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不及(jí)预期(qī)以(yǐ)及原料成本(běn)持(chí)续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢复距(jù)离此(cǐ)前(qián)预期有较大差(chà)距(jù)，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错(cuò)配的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃(rán)料(liào)进(jìn)口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑色组长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn学生党如何自W，如何自我安抚)今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二(èr)季(jì)度以来国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材(cái)供应压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预(yù)期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年(nián)度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色(sè)商(shāng)品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下(xià)降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平学生党如何自W，如何自我安抚衡的预期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策(cè)尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政(zhèng)策(cè)面和市场力量的供(gōng)应(yīng)压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效(xiào)果或(huò)将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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