中国金融行业加(jiā)速(sù)对外开放，外(wài)资券(quàn)商们(men)的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续(xù)公(gōng)布：9家外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)中，仅有4家在2022年取(qǔ)得(dé)盈利，另外(wài)5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立(lì)的摩(mó)根大通证券(quàn)2022年业(yè)绩突飞(fēi)猛进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相(xiāng)比之下(xià)，与摩根大(dà)通证券同(tóng)期(qī)获(huò)批的野村东方国际证券2022年亏损(sǔn)达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合(hé)并，两家(jiā)国际金(jīn)融(róng)巨(jù)头均在国内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外资控股券商面临的“一参(cān)一控”问(wèn)题(tí)如何解(jiě)决，仍(réng)是业内(nèi)关(guān)注重(zhòng)点。

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打(dǎ)法”来看，依托(tuō)于(yú)各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其(qí)在(zài)中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商(shāng)半数亏(kuī)损

　　对于国内各家证券公司来(lái)说，除了(le)面临行(xíng)业(yè)“二(èr)八分化”的激烈(liè)态势，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞争(zhēng)也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协公布各家(jiā)券商2022年年报(bào)/财(cái)务数据(jù)，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷纷晒(shài)出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的(de)“券商小(xiǎo)年(nián)”，受(shòu)制于市场行情、成立时间(jiān)、牌照资质等问(wèn)题，9家共(gòng)有(yǒu)5家出现亏(kuī)损，分别为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际(jì)证券则延续自成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状态：2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持而成为外资控(kòng)股券商的(de)汇(huì)丰前(qián)海(hǎi)证(zhèng)券，业绩较(jiào)上年(nián)出(chū)现明(míng)显(xiǎn)进(jìn)步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和(hé)星(xīng)展证券均于(yú)2020年获得(dé)证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年(nián)初(chū)完成工商登记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展证(zhèng)券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损(sǔn)8274.58万元，较上年同期(qī)有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营(yíng)业收入普遍下降，外资控股券商也(yě)难以幸免。且新公司建(jiàn)设(shè)成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出过高(gāo)，在展业初期容易导致(zhì)亏损的(de)产生。

　　与国内(nèi)大(dà)型券(quàn)商(shāng)相比，外资控股券(quàn)商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自营业(yè)务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年年(nián)报中表示，其当年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无(wú)减，业务及管(guǎn)理(lǐ)费从上年(nián)的(de)4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年(nián)共有4家外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商实现盈利，分别为(wèi)摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)均(jūn)实现了营(yíng)收、净利润的(de)双增(zēng)长。

　　摩(mó)根大通证券2022年(nián)实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)264.94％，这一(yī)业(yè)绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规(guī)模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量(liàng)在行业内(nèi)排名下游，但其(qí)业绩(jì)已(yǐ)跻身行业中(zhōng)游水平，而这只是摩根(gēn)大(dà)通证券展业(yè)的第三个(gè)完整(zhěng)会(huì)计年度。

　　公开信息显示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获得(dé)证监会批(pī)复(fù)，成(chéng)立合资证券公司。彼时(shí)由摩(mó)根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家(jiā)内资(zī)股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为(wèi)摩(mó)根大通证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显示，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务大(dà)爆发，实现手续费净收(shōu)入(rù)5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)表(biǎo)示，其证券经纪业(yè)务团队成立(lì)已(yǐ)逾(yú)三(sān)年，2022年业务开(kāi)展和运作取(qǔ)得(dé)进(jìn)一(yī)步进展，新(xīn)客户开(kāi)发(fā)稳步推(tuī)进(jìn)。摩根(gēn)大通证(zhèng)券充分(fēn)利(lì)用全球(qiú)化(huà)的平(píng)台优势，整合(hé)集团资源，持(chí)续(xù)关注并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构(gòu)投资者，目标客(kè)群机构投(tóu)资者队伍(wǔ)逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一控”下(xià)或(huò)将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好的业绩表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时间最早(zǎo)的(de)一批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年(nián)年底(dǐ)，瑞银证券共(gòng)有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银证券2022年投行业务(wù)进步明(míng)显，当期(qī)实现(xiàn)手续费净收入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成(chéng)了创(chuàng)业板(bǎn)注册制改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易(yì)所互联互(hù)通(tōng)全球存托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的(de)是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信(xìn)贷被竞(jìng)争对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集(jí)团和(hé)瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议(yì)，瑞士(shì)联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市(shì)场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银(yín)发布一季(jì)报时(shí)表示，对(duì)瑞信的收购交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的(de)是，集团(tuán)层面的合并对两家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商在中国(guó)展业情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于(yú)此，审计所普华永道对(duì)瑞(ruì)信证券出(chū)具了带强调事(shì)项段的无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之间达成协议和合并计(jì)划，截止报告日，上述协(xié)议(yì)和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为(wèi)瑞(ruì)信集团股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司下属控股子公(gōng)司，未来的运营和(hé)财务业绩受到(dào)上述合并(bìng)可(kě)能产(chǎn)生的影响亦不明确，该(g所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文āi)事(shì)项表明存在可能导致(zhì)对公司(sī)持续经营能力产生重大疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设立规(guī)则(zé)》后首(shǒu)家(jiā)获批的合资证券公司。2020年(nián)4月，证(zhèng)监会核(hé)准瑞(ruì)信向瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券(quàn)增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正(zhèng)更(gèng)名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其(qí)来(lái)的(de)瑞信、瑞银合(hé)并(bìng)，使得瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券将受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公司股(gǔ)权(quán)管理规定》，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司股东以及股东的控股股东、实际(jì)控制人参股(gǔ)证券(quàn)公司的(de)数量不得超过2家(jiā)，其中控制证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司的(de)数量(liàng)不得(dé)超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将面临“一去一(yī)留(liú)”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破(pò)局(jú)

　　过去几(jǐ)年里，“财富(fù)管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而透视(shì)各(gè)家外资(zī)券商(shāng)在2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各自资源(yuán)禀赋深入(rù)财富管理成为其在中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国际(jì)证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产(chǎn)管理账户(hù)）”等业务持续推进的(de)基础(chǔ)上，新(xīn)增了特色(sè)投(tóu)资咨询服务（如(rú)ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上(shàng)市公司(sī)大宗减持服务、集团间跨境业务联动(dòng)等多(duō)种业务模式，通过服务手段的(de)增加及优(yōu)化，为客户提供多(duō)维度(dù)、一站式的(de)综合性金融解决方案(àn)。

　　后(hòu)续，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券财富管(guǎn)理业务(wù)将定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中后(hòu)台支持以及(jí)集团跨境合作(zuò)四个(gè)方面入(rù)手，打造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争(zhēng)力，持(chí)续为中国(guó)投资者提供(gōng)具有野村集团特色(sè)的(de)高质量财(cái)富(fù)管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集团(tuán)全资持股备案后(hòu)，高盛高(gāo)华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协(xié)议》，受让(ràng)北(běi)京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月(yuè)，高盛高华获证监会核发新增证券经纪、证券投资(zī)咨询(xún)、证券(quàn)自营及代销金融产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华(huá)表(biǎo)示，其将持续以资产(chǎn)配(pèi)置为核心进行新产品和服务的研(yán)发工(gōng)作，进一步赋能部(bù)门为在(zài)岸(àn)客(kè)户(hù)提供(gōng)财富管理(lǐ)综(zōng)合解决方案，丰富客户产品种类选(xuǎn)择，开展(zhǎn)境内(nèi)私人财(cái)富管理平(píng)台未来(lái)战略规划，并(bìng)进一(yī)步(bù)拓展境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华(huá)将持续推进私募股权基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第(dì)三方(fāng)金(jīn)融(róng)产(chǎn)品并推进跨(kuà)境(jìng)投资新(xīn)产品的研发，为客(kè)户提供直接对接境外资本(běn)市(shì)场的机(jī)会。

　　另外，依托(tuō)于外(wài)资股东打造私人财富管(guǎn)理业务(wù)，这在具备外(wài)资银行股东背(bèi)景的券商中较为多(duō)见。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富(fù)管理部(bù)，负责公(gōng)司高净(jìng)值(zhí)个人客户综合财富(fù)管理业(yè)务的(de)运作。私(sī)人(rén)财富管理部以汇丰前海证券为平台(tái)，依托汇丰环球私人银行(xíng)，致(zhì)力为高(gāo)净(jìng)值和(hé)超高净值客(kè)户及其家族提(tí)供专业、多元及(jí)定制化(huà)的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信托资(zī)讯业(yè)务(wù)，与4家(jiā)国内头部信(xìn)托公司达成战略合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分公司财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措，致力(lì)于(yú)发展(zhǎn)财富管(guǎn)理(lǐ)大湾区业(yè)务(wù)。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富(fù)管理部秉(bǐng)持着(zhe)为客户进行全方位(wèi)资产配置和满足客户全生命(mìng)周期财富管理(lǐ)的理念，进一步(bù)完善投资解决方案和财富规划方面的业务，一方面积极(jí)扩充(chōng)现有架上(shàng)策略，精选上(shàng)架多支产品为客户(hù)在同一(yī)策略下提(tí)供差异化选择及(jí)多元化的投(tóu)资(zī)方案。

　　外(wài)资券(quàn)商(shāng)队伍不断扩大(dà)

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场(chǎng)对外开放的(de)力度不断加大(dà)，各外资金融机构加速(sù)了在(zài)境内(nèi)设(shè)立控(kòng)股券商的进(jìn)程。

　　今(jīn)年1月，渣(zhā)打证券获(huò)批准(zhǔn)设立，公司注册地为北京市(shì)，注册(cè)资本为人(rén)民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券(quàn)自营(yíng)、证券承销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证(zhèng)券是首(shǒu)家新设的外商(shāng)独资证券公司(sī)。就监(jiān)管批复信息来看，渣打(dǎ)证券由(yóu)渣打银行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司(sī)全资设立，出资额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文打证券在(zài)内，目前国(guó)内(nèi)的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩(mó)根大通证券（中(zhōng)国）、高(gāo)盛高华证(zhèng)券(quàn)、渣打证券均(jūn)为外商独资(zī)券商(shāng)。从数(shù)量上来看，外资(zī)控(kòng)股券商已成为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还有数家外(wài)资券商(shāng)的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才(cái)证券等多(duō)家(jiā)外资券商的设立申请仍处于证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其(qí)中，法巴证券和青岛(dǎo)意才(cái)证券已获第一次(cì)意见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等先后在京(jīng)会见(jiàn)美国桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)、法(fǎ)国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等国际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华(huá)亲身感(gǎn)受到中(zhōng)国经济(jì)的(de)强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定(dìng)看好中国经(jīng)济(jì)和中国资本市场发(fā)展前景。近年来中国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步推(tuī)进，为国际金融机(jī)构和全球投资(zī)者带来了实实在在的机遇。各金融机(jī)构高度(dù)重视中国市场，将继续(xù)与中国深(shēn)化合作，积极(jí)拓展(zhǎn)在华业务和投(tóu)资，期待实现互(hù)利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的市场竞争，国(guó)内券(quàn)商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西(xī)证券即在(zài)2022年(nián)年报中表示，外资(zī)机构(gòu)来华(huá)展业便(biàn)利度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实(shí)现(xiàn)国民待遇(yù)，外资券商(shāng)、资产管理机构等(děng)加(jiā)速(sù)布局(jú)，全力抢滩中国证券市(shì)场，对(duì)本土证券公司(sī)既带来(lái)了国(guó)际金融机构全面参与(yǔ)中国资本市场竞(jìng)争(zhēng)所(suǒ)形成的冲击，也(yě)带来了通过与(yǔ)国际金(jīn)融(róng)机构直接合作促进业务发展、提升(shēng)管理水平的机(jī)遇。

　　西部证券也(yě)表示(shì)，当前证券行业集中度稳中有升(shēng)，头(tóu)部券商(shāng)竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)趋明(míng)显，业务多元化发展趋势(shì)初步形成(chéng)，金融科技对(duì)行业发(fā)展理(lǐ)念的变革和重塑(sù)不断深化(huà)，外资券商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新(xīn)格局正加速演变。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文