财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qín女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作g)开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作名靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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