尽(jǐn)管周五(wǔ)大幅反弹，中证TMT指数(shù)自4月10日以来累(lèi)计(jì)最(zuì)大跌幅已接近15％。

　　以(yǐ)史为鉴今年大概率演(yǎn)化为TMT大年 机构预计5月见(jiàn)底后将迎“盛夏攻势(shì)”且大概率(lǜ)创(chuàng)新高 逢低加仓是最佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情，招(zhāo)商(shāng)策略(lüè)张夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出(chū)现在4月8日，高点调(diào)整幅度已经达到(dào)6.8％，截(jié)至(zhì)2023年4月7日(rì)，计算机、通信、传(chuán)媒和(hé)电(diàn)子自年初以来(lái)的涨幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得全A的(de)表现。由于今年出现了以AI+代(dài)表的大型产业(yè)趋势(shì)，一季度TMT大涨且有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)超额收益，那么今年演化为TMT大(dà)年的概率(lǜ)已经非常大。

　　进一步来看，若参(cān)考(kǎo)历史的调整(zhěng)时(shí)间和(hé)幅度(dù)，可能这一轮调(diào)整并(bìng)没(méi)有结束(shù)。以TMT大年的(de)规(guī)律和应对策略，其中TMT大年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往(wǎng)盛夏攻(gōng)势开始(shǐ)的时间(jiān)来看，每年四月(yuè)份到九、十月份期间会有一(yī)波主(zhǔ)升。数据显示，2010年、2013年都是(shì)6月底七(qī)月(yuè)初(chū)，到了2014年、2019年(nián)提前(qián)到5月(yuè)下旬六月初，2020年(nián)调整比较早(zǎo)，见(jiàn)底(dǐ)也比(bǐ)较早是4月初。因此，张(zhāng)夏认为(wèi)，在学(xué)习(xí)效应的(de)推动下，盛夏攻(gōng)势开始的时间越来越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内(nèi)人士预计，基本在一季报披露结束后，假(jiǎ)设按此(cǐ)速(sù)度(dù)再调(diào)整一段(duàn)时间，估(gū)计在5月(yuè)基(jī)本见底(dǐ)后将迎来“盛夏攻(gōng)势(shì)”。而面对TMT大年中的这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由(yóu)计(jì)算机(jī)转电子(zi)（从应用到硬件） 关注(zhù)短期维度业绩可能超预期(qī)的(de)AI赋能消费电子(zi)板块(kuài)受(shòu)益标的。

　　今(jīn)年业绩密集(jí)披露期(qī)结束(shù)后，若(ruò)随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以及政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支fe2o3是什么化学元素(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势，而往往这(zhè)一波盛夏攻(gōng)势还会创(chuàng)新高。考虑今年(nián)年初春(chūn)季躁(zào)动是(shì)计算机占优，招(zhāo)商(shāng)证券张夏(xià)认为按照(zhào)历史经(jīng)验，要(yào)么计算机(jī)转(zhuǎn)电(diàn)子（从应用(yòng)到硬件(jiàn)、如2010年、2019年），要(yào)么(me)计(jì)算机(jī)强者恒(héng)强(qiáng)。

　　国海策略(lüè)4月9日研(yán)报认为(wèi)，伴随二季(jì)度(dù)业(yè)绩窗口期的到来，市场表现将更贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判断(duàn)，并(bìng)建(jiàn)议关注短期维度业绩(jì)可能超(chāo)预期(qī)的部分消费板块，电子行业有fe2o3是什么化学元素望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来看，广发策略4月17日研(yán)报指出，电(diàn)子行业在ChatGPT产(chǎn)业(yè)链中主要分布(bù)位于AI服务(wù)器及(jí)相(xiāng)关(guān)电子产品。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大(dà)模型进行训(xùn)练/推理的算力载体和(hé)基(jī)础。数据(jù)量和算力(lì)的提升明显拉升(shēng)了AI服务器(qì)中存(cún)储芯片、光模块/光(guāng)芯片、PCB基板等电子产品的量与价，给相关(guān)电子厂商带来了机会。国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)同样在研报中指出，维持TMT为(wèi)全年市(shì)场主线的判(pàn)断，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光模(mó)块等细分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基本面(miàn)的确认，估(gū)值修(xiū)复(fù)尚未(wèi)结(jié)束。

　　国联证券4月(yuè)20日研(yán)报同(tóng)样表示，伴随AIGC模型快速迭(dié)代，AIGC应用面逐渐越来越(yuè)广(guǎng)，对于算(suàn)力的需求将呈现指数级增长，且AI芯片国产替(tì)代速(sù)度(dù)加(jiā)快。建议(yì)重点关注景(jǐng)嘉微、海光信息等GPU厂商；海(hǎi)光信(xìn)息、龙芯(xīn)中科CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国芯科技等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于光模块(kuài)、光芯片等领(lǐng)域，东北证券4月16日研(yán)报表示，AIGC正在(zài)催(cuī)化前述光(guāng)通信重要环节，相(xiāng)关公司将深度受益AI带来的(de)增量需(xū)求。建议(yì)关注国产(chǎn)光模(mó)块(kuài)龙头公司(sī)：中际旭创(chuàng)、新易(yì)盛(shèng)、光迅(xùn)科技；高(gāo)速光引擎光(guāng)器件核心供应商天孚通(tōng)信；国(guó)产光芯片(piàn)领军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)樊志远在4月(yuè)21日(rì)研报中同样看好AI服(fú)务器PCB，其(qí)测算，AI服务器(qì)PCB价值量是普(pǔ)通服务器的价值(zhí)量的5~6倍(bèi)，随(suí)着AI大模型和(hé)应用的(de)落地，市场对(duì)AI服(fú)务器的需(xū)求日益增加，市场扩容在即，建议关注沪(hù)电股份、生益科技、联瑞(ruì)新材、生(shēng)益电子(zi)、兴森(sēn)科(kē)技等企业。

　　另(lìng)一方面(miàn)，对于相关电子产品(pǐn)，广(guǎng)发策(cè)略表示，电(diàn)子厂(chǎng)商亦有望(wàng)受益于ChatGPT产业链的发展。在(zài)终端应(yīng)用(yòng)侧，AIGC将有(yǒu)望(wàng)为XR、智能音箱(xiāng)、安(ān)防(fáng)等终端设备打开新成(chéng)长空间(jiān)。此外(wài)，东(dōng)海证(zhèng)券(quàn)3月31日研(yán)报同(tóng)样认(rèn)为，AI赋能消费电子趋势明(míng)确，估值重塑逻辑逐步验证，关(guān)注消(xiāo)费电子景(jǐng)气拐点(diǎn)。

　　对(duì)此，国信(xìn)证券4月17日研报建议(yì)，AI创新持(chí)续催化，关(guān)注AIoT设备(bèi)及服务器产业链。其中，具备AIGC大语言模型(xíng)接(jiē)入潜(qián)力(lì)的AIoT设备产业链，包括海康威视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌尔股(gǔ)份、创(chuàng)维数字等；2）受益于全(quán)球算力需(xū)求爆(bào)发式增长(zhǎng)的AI服(fú)务器产(chǎn)业链(liàn)，包(bāo)括工(gōng)业富联、沪电股(gǔ)份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎(dǐng)控股等；3）创新(xīn)产品频发催化的VR/AR产业(yè)链，推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等；4）景气度筑(zhù)底、消(xiāo)费复苏预(yù)期强化的智(zhì)能手机产业链，包括光弘科技、闻泰科技、传音控股(gǔ)、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 fe2o3是什么化学元素