金融界5月11日消(xiāo)息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年(nián)同期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年(nián)4月社会(huì)融资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同期多(duō)2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发放的人民币贷(dài)款增加4431亿元，同(tóng)比多(duō)增729亿元；对(duì)实体(tǐ)经济发放的外币贷款折合人民币减少(shǎo)319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减5524亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿(yì)元，非银行业(yè)金融机(jī)构存(cún)款(kuǎn)增加2912亿元。4月末，外币存(cún)款(kuǎn)余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外币存款减少296亿美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同(tóng)比回(huí)落，主因居民(mín)存款13个月(yuè)以来同(tóng)比首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产，而(ér)非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在(zài)于(yú)居民(mín)贷款13个月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券点评(píng)如下(xià)：在经历(lì)了一(yī)季度的爆(bào)发式增长(zhǎng)后，信贷在4月明(míng)显(xiǎn)回落。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业中长期(qī)贷(dài)款有(yǒu)较强韧性。信贷回落可(kě)能是(shì)因为一(yī)季度透(tòu)支了部分(fēn)银行信贷额度和(hé)企业信贷需求，而且4月地产销(xiā逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的o)售也边际走(zǒu)弱。社融增速与上月持平，非标(biāo)融资(zī)持续好转。M2增速在高基数下(xià)回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源(yuán)认为，M2同比回(huí)落主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同比首次(cì)转为减少，但更(gèng)可能重回表外资(zī)产，而非用于消(xiāo)费(fèi)，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百(bǎi)分点。4月(yuè)M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速差收(shōu)敛0.5个百(bǎi)分点(diǎn)至7.6%，主要源于个人存(cún)款(kuǎn)的流出而非(fēi)企业(yè)活(huó)期存款大幅改(gǎi)善，和地产(chǎn)销售的再(zài)度转冷(lěng)有关。

　　4月(yuè)份(fèn)人民币(bì)存款大幅减少(shǎo)的问题(tí)，中信(xìn)证券认为(wèi)是季节性波动(dòng)。因为银行倾向于(yú)让(ràng)理(lǐ)财产品在季末到期(qī)，使资金回流成存款，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下季初发行新的(de)理财产品承接。因此(cǐ)居民存款(kuǎn)在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增(zēng)速(sù)为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个(gè)百分点，或许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致，招商宏观表示(shì)居民存款减(jiǎn)少符合季节性规(guī)律。在本月数据中，居(jū)民端出现了新增存款，新增(zēng)贷款同时收(shōu)缩的情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般是居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少的(de)时点。以4月(yuè)为(wèi)例，今年(nián)1.2万亿居民(mín)存款的减少量少于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出(chū)类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月(yuè)居民存款减少更可能(néng)去(qù)向表外资产，而(ér)非消费领域。

逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的　　对于4月的信贷(dài)结构问题(tí)，招(zhāo)商宏观表(biǎo)示在放缓的信贷投(tóu)放中，结构(gòu)特征依然(rán)明显。企业(yè)中长期贷款贡献了新(xīn)增信贷(dài)的绝大部分，居民(mín)端中长(zhǎng)期(qī)信贷(dài)出现收缩(suō)。这种结构特(tè)征反(fǎn)映了居民端在前期购(gòu)房需求脉冲式释放后信心仍然不足的情(qíng)况。如果没有进一(yī)步的政策支撑，不(bù)排除居民端(duān)新增信(xìn)贷量会持(chí)续维(wéi)持在低(dī)位(wèi)。

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