公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实(shí)证明自己的成功和snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别(bié)是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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