看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率一(yī)度(dù)较日(rì)内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌)，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能(néng)再(zài)度(dù)加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性(xì扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌ng)恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能再度(dù)对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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