看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好近(jìn)20年来的最高(gā选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好o)环比(bǐ)增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价(jià)格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每(měi)个月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计(jì)将会(huì)继(jì)续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需(xū)求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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