金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆(dòu)二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑导致的(de)现货价(jià)格(gé)下降(jiàng)，近(jìn)几周现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成(chéng)反弹(dàn)的驱(qū)动。而目(mù)前来看，投产的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈，短期(qī)确难(nán)见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方式(shì)入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份(fèn)和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际地产的表现(xiàn)并不匹fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(pǐ)配。同时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我(wǒ)们(men)还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原(yuán)片库存的可能(néng)性(xìng)。但(dàn)是(shì)从近期的(de)现货反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因(yīn)此近月确实难以(yǐ)出现回撤，总(zǒng)体(tǐ)还是正套思路。

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