财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开(kāi)会(huì)，主要内容是(shì)进行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的想是市(shì)场有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(huò)悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的管要求险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银(yín)保监会(huì)人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及(jí)多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等(děng)公(gōng)司(sī)负债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随(suí)后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年(nián)金的(de)责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)目前为(wèi)年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资(zī)产为(wèi)主、投(tóu)资比例持(chí)续(xù)回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团(tuán)队(duì)此前(qián)曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评(píng)估利(lì)率下行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公(gōng)司刚性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定(dìng)利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本(běn)在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(s耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的hěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下(xià)，负债(zhài)端主(zhǔ)要(yào)通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估(gū)利率等降低负债端(duān)成本。

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