民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会(huì)是中国“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下广交终于在(zài)4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人流交织背(bèi)后的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即(jí)赶赴广(guǎng)交(jiāo)会开展专(zhuān)项调研，用另一(yī)个视角观(guān)察中国出口企(qǐ)业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国(guó)出(chū)口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最大、商品种类最全、参会(huì)采购商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万(wàn)平(píng)方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交会(huì)参展企业所涉及(jí)的规模大小和所属(shǔ)地域(yù)非常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企业，也包(bāo)括行业龙头企业(yè)。广交会能够(gòu)提(tí)供充(chōng)足样本，便于我们观察中国外(wài)贸(mào)出口(kǒu)企业群像，这是广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第一大优(yōu)势。

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道。新增客(kè)源的数量和(hé)质量，影响外贸企(qǐ)业(yè)长期新增订单(dān)。广交会(huì)参(cān)会客(kè)户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭更(gèng)长趋势(shì)的外贸大环境和出口(kǒu)大趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第(dì)二大(dà)优(yōu)势。

　　本(běn)次广交会调(diào)研，我(wǒ)们(men)得到(dào)当下中国出口企业群像五点特征，或(huò)预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺(wàng)盛，然更多来(lái)自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭，今年境(jìng)内采购商明显增(zēng)多(duō)。境内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内外客户充分交流时(shí)，境内和(hé)境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包(bāo)含(hán)部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客户数(shù)量明显下降，意味(wèi)着高效益(yì)客户不(bù)足，毕竟欧美(měi)客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三(sān)角出口调研信息一(yī)致(zhì)，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯(sī)和(hé)中东(dōng)国家订(dìng)单，中国不同类型出口企(qǐ)业感(gǎn)受存(cún)异。部分企业表示今年对俄(é)快速(sù)增长，增速(sù)甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大(dà)变(biàn)化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面临的出口压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻(qīng)，甚至部(bù)分(fēn)大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的出口企业订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍面(miàn)临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅传(chuán)统的欧(ōu)美发达国家对中国外贸企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保(bǎo)护本地(dì)制(zhì)造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体(tǐ)对外关(guān)税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原材料和(hé)资(zī)本货(huò)物0％。设置关税的初(chū)衷是为保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开始产业(yè)转移。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头部大型(xíng)企业是(shì)这一轮(lún)产业转移浪潮中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭(háng)州外(wài)贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告(gào)，提示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一(yī)是今年(nián)一季度中国(guó)出口订单和金额或将大增(zēng)，主因去年底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫(yì)情之后中国出口(kǒu)企(qǐ)业迎来产业(yè)转移浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进行专(zhuān)项调(diào)研，从另(lìng)一个(gè)角(jiǎo)度观察中国当下出(chū)口(kǒu)现(xiàn)状以(yǐ)及中(zhōng)国出口企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是一(yī)个重要的拓(tuò)客(kè)渠(qú)道，能够集(jí)中高效拓展新客(kè)户群体(tǐ)。新增(zēng)客(kè)源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单规模。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，外贸展会新拓客(kè)户并(bìng)不意(yì)味着(zhe)当期订单暴增。短期(qī)之(zhī)内海关总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主要与之(zhī)前(qián)客户(hù)签订的(de)老订单相关(guān)。外(wài)贸(mào)展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广交会作为(wèi)中国最大(dà)的进出口商品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中(zhōng)国历(lì)史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规模最大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类型最多(duō)、参会采购商数量最多(duō)、国别最广，能(néng)够为我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材(cái)、化工(gōng)产品、能源；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费品、礼品、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包(bāo)及休(xiū)闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数(shù)量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调(diào)研企业(yè)反馈，本(běn)次(cì)广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广(guǎng)交会开(kāi)放(fàng)境内采购(gòu)商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与(yǔ)境外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多(duō)人流来自于境内采购(gòu)商，往年内外交(jiāo)流比较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数(shù)量(liàng)明显不足(zú)，本次境外采购商主要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯和非洲等客户(hù)群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当下高效益客户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅(xùn)速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直接前往线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业反馈(kuì)“一带(dài)一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东(dōng)南亚外(wài)，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中(zhōng)东客(kè)户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄增长超(chāo)过30％，部分(fēn)企业则(zé)表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业(yè)普遍反馈欧美(měi)出口动(dòng)能(néng)最为(wèi)疲弱，日(rì)韩(hán)需(xū)求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需(xū)求(qiú)较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模(mó)和类型的企业(yè)所面临的(de)出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部(bù)分企业存在(zài)订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单(dān)纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参(cān)展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家(jiā)之间减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样面临其他地区贸易(yì)摩擦增大，例如中(zhōng)国(guó)对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要(yào)方(fāng)式为加征关税，目的在于(yú)保护(hù)本(běn)地(dì)制造业发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体正式实行第四档(dàng)35％的(de)共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制造(zào)业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范(fàn)围正(zhèng)在(zài)扩大(dà)，转移(yí)进(jìn)程(chéng)正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受(shòu)关税税率和(hé)劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业存(cún)在产业转移(yí)。疫情(qíng)之后(hòu)产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是(shì)产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开始(shǐ)流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是(shì)为销(xiāo)售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移(yí)对中(zhōng)国出口份(fèn)额影响(xiǎng)上，企业(yè)反(fǎn)馈和(hé)宏观数据表(biǎo)现有所差异。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出(chū)口劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来(lái)呈现持续(xù)下(xià)降(jiàng)；但大(dà)部分调研企业认为转移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数量与范围有限；海外经济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本(běn)文(wén)来自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日(rì)发布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研系列之三(sān)：广交会下的出(chū)口群像(xiàng)》

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