如(rú)果要论二季度(dù)迄今，全(quán)球股票市场中最为靓丽(lì)的一道“风景线”，那么显然非日本股市莫属(shǔ)！

　　周(zhōu)五(wǔ)（5月(yuè)19日），日经225指(zhǐ)数进(jìn)一步强(qiáng)势高开逾1％，最(zuì)高触及30924.47点，创(chuàng)下(xià)了自1990年8月以(yǐ)来的新(xīn)高，收(shōu)在30808.35点(diǎn)。在本周早些时候(hòu)，东(dōng)证指数已经率先(xiān)创下了1990年8月3日以来的最(zuì)高(gāo)收盘点(diǎn)位。

　　多(duō)组对(duì)比(bǐ)可以显(xiǎn)示出日(rì)股(gǔ)今年以(yǐ)来(lái)的强势：东证指(zhǐ)数年内已累计上涨了逾15％，远远超过了(le)标普(pǔ)500指数约9％的涨幅。截止本(běn)周三，追踪日(rì)本股市(shì)的最大规模ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标(biāo)普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到二季度迄今的短(duǎn)短一(yī)个半月，日股的涨幅更是在(zài)全(quán)球主要股指中(zhōng)几无敌手……

　　日股为何能一举领(lǐng)涨全球(qiú)？对于许(xǔ)多(duō)国际市场的投资者而言(yán)，近来提(tí)到日股的(de)优异表现，脑(nǎo)海中第一时间浮(fú)现出的，无疑都是“股神”巴菲特在上月对日本市场表现出(chū)的强烈投资意愿(yuàn)。正是巴(bā)菲特进一步增(zēng)持了日本五大商社仓位(wèi)，令越来越(yuè)多的业内(nèi)人(rén)士开始注意(yì)到(dào)这一全球第三大经济体的巨大投(tóu)资机会。

　　不过(guò)，日(rì)股本(běn)轮爆(bào)发背后的成(chéng)功(gōng)秘(mì)诀，真(zhēn)的仅仅(jǐn)只(zhǐ)是(shì)获得了“股神”的青(qīng)睐吗？

　　答案(àn)显然(rán)没那(nà)么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太股票团队联席(xí)主(zhǔ)管Carl Vine看来，并不是巴(bā)菲(fēi)特(tè)的出现让日股变得吸引(yǐn)人。巴菲(fēi)特所看到的(de)（机会(huì)）其实也正是其他人眼下正在看到的，人们对日股(gǔ)的前景正感到非常兴奋！

　　至于究(jiū)竟有(yǒu)哪些(xiē)因(yīn)素在推动着日股上涨？“干(gàn)货”其实有很多……

　　狂热(rè)的(de)外(wài)资买需

　　根(gēn)据东京证券交(jiāo)易所(suǒ)（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外国投(tóu)资者目前(qián)已经连(lián)续第六周成为了(le)日本股票的净买家。在此期间，外(wài)国投资者大举涌(yǒng)入了(le)日股股票和期(qī)货(huò)市(shì)场，净(jìng)流入逾300亿(yì)美元，是过去10年最(zuì)大(dà)规模(mó)的资金(jīn)流入(rù)之一。

　　根据交易(yì)所的数据，在(zài)截至5月12日的最近一周内，海(hǎi)外交易者又净买入了(le)价值7810亿日(rì)元（约(yuē)合57亿美元）的股票和期(qī)货。

　　杰富瑞日本股票策(cè)略师Shrikant Kale表示，自(zì)2012年“安倍经济学”时代初期以(yǐ)来(lái)，他就从未见过外国投资者(zhě)对日本如此感兴趣。

　　在欧美银行(xíng)系统不稳定和信用紧(jǐn)缩风险(xiǎn)的笼罩下，越来越(yuè)多的(de)海外(wài)投资者似乎看到了日本股(gǔ)市作为避险(xiǎn)地的“稳定性”。日本(běn)股(gǔ)票给人的长期(qī)低(dī)迷印象(xiàng)正(zhèng)在减(jiǎn)弱，持续稳定在1美元(yuán)兑换130日元的(de)日元汇率、以及股神巴菲(fēi)特对日本五大商社(shè)的(de)增持，也令不少海(hǎi)外投资者对(duì)投资(zī)日本产生了更多的兴趣。

　　高盛(shèng)日(rì)本公司就表示，近来已受到了(le)越来越多平时不太(tài)关注日(rì)本市场的(de)海外(wài)投资者的咨(zī)询(xún)。不(bù)少海外投资者在(zài)看到日本股iphone12换电池多少钱市的涨幅超过美(měi)股(gǔ)后，开始调查(chá)其(qí)中的原因(yīn)，他们的建仓(cāng)买入又进一步促使(shǐ)股市上涨，形成(chéng)了(le)目前的良性循环。

　　一个值得(dé)留意的现象(xiàng)是(shì)，在巴菲特上(shàng)月公开表态力挺日(rì)股后(hòu)，包括对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等在(zài)内(nèi)华尔街(jiē)资本(běn)也已相(xiāng)继造访日本。这(zhè)些(xiē)海外资(zī)金有意(yì)复制巴菲特的策(cè)略，通(tōng)过低成(chéng)本日元融资押注高(gāo)股息(xī)日元资产。

　　其实(shí)，巴(bā)菲(fēi)特在日本(běn)五大商社上的加大投资，也存在着在(zài)国际市场上分(fēn)散投资对(duì)象(xiàng)的(de)想法。虽(suī)然巴菲(fēi)特相信美(měi)国的(de)增长潜力，但过度集(jí)中会产生风险。

　　嘉信(xìn)理财（Charles Schwab）首席全球投资策(cè)略师Jeff Kleintop指出，日(rì)本股(gǔ)市的回(huí)报率是在波(bō)动性(xìng)远低于美(měi)国科技股(gǔ)的情况下实现的。这意味着日(rì)本(běn)股市对美国投(tóu)资者来说应该颇有吸引力(lì)。对(duì)美国债务(wù)上限(xiàn)的(de)担忧(yōu)可能也刺激(jī)了(le)一些“末日准备者”涌入日本股市，以此作为(wèi)避险手段(duàn)。

　　法国兴(xīng)业(yè)银(yín)行(xíng)分析师Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在周二的一(yī)份报告中也表示，“外资(zī)的回归是日(rì)本股市复苏(sū)的重要标志。（我们）将继续对日本股票维(wéi)持超(chāo)配(pèi)，并偏(piān)向银行、金融和(hé)价值股的投(tóu)资。”

　　深(shēn)层次的企业(yè)治理变(biàn)革

　　当然，在(zài)海外投资者今(jīn)年对日本产生兴趣(qù)之前(qián)，他们此前在这片“失落地(dì)带(dài)”曾经历(lì)过长达数十年虚(xū)假的曙光和(hé)令(lìng)人失望(wàng)的低回报。那(nà)么这一次，即便有着避险和多元(yuán)化分散(sàn)投资(zī)的需(xū)求，他们又(yòu)为(wèi)何铁了心一定要来(lái)日(rì)本市场？日本市场的(de)吸引力就一定(dìng)远超全球(qiú)其他地区(qū)吗？

　　这便不得(dé)不提日(rì)本市场眼下正经历的一场(chǎng)“蜕变”了！

　　金融服务(wù)提(tí)供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表示，日本股市(shì)本轮(lún)上涨的主要原因还源于治(zhì)理标(biāo)准的提高，以及企业部(bù)门(mén)推动向(xiàng)股东返还(hái)现金。日本多年的(de)公(gōng)司治理改革(gé)已开始见效，这项改革最初由(yóu)已故前首相安(ān)倍(bèi)晋三倡导(dǎo)。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的(de)派息已大幅增(zēng)加(jiā)，在截至今年3月的财(cái)年中，日(rì)本企业宣(xuān)布(bù)的回(huí)购规模已(yǐ)飙升至9.7万亿(yì)日元（合714亿(yì)美元(yuán)）的(de)历(lì)史最高(gāo)水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日本公司资产负债(zhài)表上(shàng)有净现金，而美国(guó)的(de)这(zhè)一比例只有20％多一点；东证指数成分股(gǔ)公司中(zhōng)约有54％的(de)公司股价低于每股账面(miàn)价值，而(ér)标普500指数成(chéng)分股(gǔ)中这(zhè)一比例仅(jǐn)为7％。单从市净率等估值指标(biāo)来看，这就(jiù)为日本股市提供了更坚(jiān)实的底部和更高的上限。

　　今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变股价跌(diē)破每股(gǔ)净资产——市净率低于1倍(bèi)的情(qíng)况(kuàng)，还(hái)请求上市(shì)企业在意识到(dào)资本(běn)成(chéng)本(běn)的前(qián)提下推进经(jīng)营并公(gōng)布(bù)改善方案等。

　　与此(cǐ)相呼应的(de)行动已开始扩大。4月下旬，JVC建伍株式(shì)会(huì)社推出了力(lì)争“早(zǎo)日实现(xiàn)市净率超过1倍(bèi)”的中期经营计(jì)划(huà)和股票回购(gòu)，股(gǔ)价随后大涨近4成。清水建设株式会社4月下旬也宣(xuān)布(bù)了上限200亿日元(yuán)的股票(piào)回购(gòu)和(hé)积(jī)极压缩政(zhèng)策(cè)性持(chí)股的方针，该公(gōng)司股价随后上涨了10％。

　　包(bāo)括(kuò)软银、丰田(tián)汽车(chē)、三菱(líng)商事在内的日本龙头企业在近期公布财报时，也均宣布了新的股票回(huí)购计(jì)划。不少分析(xī)师预计，到今年(nián)5月底(dǐ)，各日本上市公司的(de)回购规模(mó)将进一(yī)步创(chuàng)下新纪录(lù)。

　　高盛首(shǒu)席日本股(gǔ)票策略师Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东京证交所(suǒ)）主题正(zhèng)引起许多海外投资者的共(gòng)鸣(míng)，他(tā)们开始(shǐ)看到这方面(miàn)的有利证据(jù)。在交易所这(zhè)些变化(huà)的推动下，许多公司(sī)正在回购(gòu)股份，厘清(qīng)经(jīng)常令人困惑的交叉(chā)持股，并在定期公开会议之前与股东(dōng)进行更密(mì)切的接触。”

　　对冲基(jī)金集团(tuán)Man GLG日本股票主管Jeff Atherton也表示，东京证(zhèng)交所的鼓励意(yì)味着“过去两年在(zài)这方面发生的事情(qíng)比过去(qù)30年还要(yào)多”，这(zhè)是(shì)股市充满活力表现的最大单一原(yuán)因。他们(men)对提(tí)高股本回报率有着坚定的态度，希望市值上升。

　　宽货币、稳(wěn)经(jīng)济

　　最后，日本央行目前依然(rán)宽松的货币政策和日(rì)本相对(duì)稳健的(de)经济(jì)基本(běn)面，显然也对日股的表现构(gòu)成了提振(zhèn)。

　　尽管新行长植田和男上月已走马上任，但日本(běn)央行(xíng)暂(zàn)时仍(réng)未改(gǎi)变(biàn)其(qí)大规模的货(huò)币宽松路(lù)线。即便日本通货(huò)膨胀率超过了央行(xíng)2％的目标，但(dàn)植田和(hé)男依然强调(diào)，“还不能放心地(dì)说通胀（达(dá)到了央(yāng)行目标）”。

　　相(xiāng)比之下，欧(ōu)美央行(xíng)今年上半(bàn)年还在持续(xù)加息，并已被(bèi)迫(pò)在物价(jià)与经济稳定之间作出艰难抉择。继续宽松的日(rì)本(běn)央(yāng)行(xíng)眼下(xià)依然处于能让海外投(tóu)资者放(fàng)心(xīn)购买的状态(tài)。

　　日本宏观(guān)经济的表现目前(qián)也相对更为稳健(jiàn)。日本内(nèi)阁府17日(rì)公布的数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年前三个月日本国(guó)内生产总值(zhí)（GDP）折合成(chéng)年率增长1.6％，创(chuàng)下了近三个(gè)季度以来新(xīn)高。

　　日本国(guó)家旅游局表示(shì)，受益于(yú)中国放宽旅行限制，4月商(shāng)务和休闲外(wài)国游(yóu)客(kè)人数从此前的(de)182万(wàn)攀(pān)升至195万。高盛策略师在报告(gào)中指出，考虑到入境旅游(yóu)业复苏、强劲资本支出计划(huà)和日本(běn)央行iphone12换电池多少钱持续宽松(sōng)等积极(jí)因(yīn)素，日本这个世界(jiè)第三大经济体的前景十分强劲。

　　值(zhí)得(dé)一提的是(shì)，从(cóng)经济合作与发展(zhǎn)组织的经济前景指数来看(kàn)，日本目前是七国集团中唯(wéi)一一个超(chāo)过临界线100的(de)。

　　日(rì)本第三大在线经纪商Monex的首席策略(lüè)师(shī)Takashi Hiroki表(biǎo)示，日(rì)本(běn)企业的业绩(jì)似乎相当不错，重要的汽车行业预计利润将增长。以内(nèi)需为(wèi)导向(xiàng)的企业正受益于入境(jìng)游增长的前景，而大型银(yín)行也获得了丰厚的收益。预计日本股(gǔ)市到今(jīn)年年底将进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨(zhǎng)10％或更多(duō)。

　　里昂证券也认(rèn)为，日本(běn)股市今年的涨势或将延续下去，因盈利增长(zhǎng)、股票回购和估值仍处于低位(wèi)吸引了买(mǎi)家，巴菲特(tè)的认可、公司治(zhì)理的(de)改善均提振了市(shì)场，而企业财报的不俗表(biǎo)现(xiàn)或有望(wàng)成为最新的(de)上行催(cuī)化剂。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 iphone12换电池多少钱