金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本(běn)前(qián)五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家略高(gāo)于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁的(de)他(tā)还(hái)在上个月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时(shí)候(hòu)决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本(běn)股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股(gǔ)的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日本经济的(de)边际(jì)变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期(qī)，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力(lì)的(de)下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及(jí)人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动(dòng)力(lì)萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

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